Per la Fed, l'importanza della crescita è superiore all'inflazione Quindi non spaventarti troppo per il PPI, dopo l'uscita del NFP, il quadro per un taglio dei tassi a settembre è praticamente già definito. Ma non pensare che ci sia molto spazio per un grande taglio dei tassi, il ff è superiore al PCE di circa l'1%. Tutto lo spazio totale per i tagli è di circa 3-4 volte, e quando il PCE migliorerà, ci saranno al massimo un paio di ulteriori occasioni. Attualmente, le munizioni a disposizione della Fed sono completamente diverse rispetto a quando hanno ridotto i tassi di 50 punti base l'anno scorso. L'inflazione da dazi non può ritardare i tagli dei tassi, ma sicuramente limita l'ampiezza.