Dla Fed znaczenie wzrostu jest wyższe niż inflacja Więc nie daj się przestraszyć PPI, po publikacji NFP, układ na obniżkę stóp procentowych we wrześniu jest praktycznie ustalony Ale nie myśl, że jest dużo miejsca na obniżki, ff jest wyższe od PCE o około 1%. Całkowita przestrzeń do obniżek to tylko 3-4 razy, a gdy PCE się poprawi, może być jeszcze kilka razy więcej Obecnie amunicja Fedu jest zupełnie inna niż w zeszłym roku, gdy obniżono o 50 bps. Inflacja związana z taryfami nie może opóźnić obniżek, ale na pewno ogranicza ich zakres.