¡Lo más fatal en la inversión no es la ignorancia, sino la autocomprensión ~! El mercado no te recompensa por lo mucho que sabes, solo castiga lo que crees que sabes. Vuelvo a pensar en ese humor negro: si estás jugando en el mercado, no importa cuán inteligente seas, ¡es posible que no puedas escapar de la trampa estructural! Acabo de encontrar el artículo de @Svwang1 "Gestión de riesgos a partir de las lecciones de la quiebra de nueve mil millones de fondos de cobertura" Amaranth era un antiguo fondo de cobertura estrella en Wall Street con 9.600 millones de dólares bajo gestión. En 2005, Brian Hunter, un comerciante de poco más de 30 años, ganó casi $ 1 mil millones a la vez apostando por el aumento del gas natural causado por el huracán Katrina. Su premio personal de 130 millones de yuanes llegó a los titulares de los principales medios financieros. Detrás de las enormes ganancias hay un enorme apalancamiento y posiciones. Para 2006, Amaranth tenía 150,000 contratos de gas natural de NYMEX, lo que representa más del 40%, casi el 40% del uso de gas natural de la nación. Cada movimiento de precio de 0,1 dólares representa una ganancia o pérdida de 150 millones de dólares. A esta escala, Hunter puede incluso distorsionar los precios del mercado y sacarlos temporalmente de los fundamentos. Las enormes ganancias en papel también pueden reaccionar instantáneamente. En agosto de 2006, después de perder 600 millones de dólares en una hora, → se vio obligado a cerrar → presión sobre los márgenes → las pérdidas se ampliaron aún más → finalmente se liquidaron. El fondo, que alcanzó un máximo de 9.600 millones de dólares, se evaporó un 60% en un mes. Casi todo el mundo elogiaba el genio de Hunter en ese entonces, pero Larry Fink (fundador de BlackRock) hizo la pregunta clave de antemano: "¿Hay demasiado riesgo detrás de esto?" Así que preferiría pagar una multa y canjear los fondos por adelantado para escapar. ¡Otros que no se dan cuenta son plumas de pollo al final! Por lo tanto, los riesgos devastadores de invertir a menudo provienen de un autoconocimiento ilusorio. El éxito a corto plazo puede hacer que las personas piensen erróneamente que han dominado la ley, piensen que conocen la ley, conocen el destino e incluso piensen que son el cielo, por lo que duplican sus apuestas hasta que lo pierden todo. Así que ya ves... Los "novatos" fuera de la inversión piensan que los equipos institucionales, las pantallas grandes = la capacidad profesional, y es que el 95% de los rendimientos institucionales a largo plazo no pueden superar al índice. ...