A coisa mais fatal no investimento não é a ignorância, mas a autocompreensão~! O mercado não recompensa você pelo quanto você sabe, apenas pune o quanto você acha que sabe. Penso naquele humor negro novamente: se você está jogando no mercado, não importa o quão inteligente você seja, talvez não consiga escapar da armadilha estrutural! Acabei de me deparar com o artigo de @Svwang1 "Gerenciamento de risco das lições da falência de fundos de hedge de nove bilhões" Amaranth era um ex-fundo de hedge estrela em Wall Street, com US$ 9,6 bilhões sob gestão. Em 2005, Brian Hunter, um trader de 30 e poucos anos, ganhou quase US$ 1 bilhão de uma só vez apostando no aumento do gás natural causado pelo furacão Katrina. Seu prêmio pessoal em dinheiro de 130 milhões de yuans ganhou as manchetes dos principais meios de comunicação financeiros. Por trás dos enormes lucros estão enormes alavancagens e posições. Em 2006, a Amaranth detinha 150.000 contratos de gás natural NYMEX, respondendo por mais de 40%, quase 40% do uso de gás natural do país. Cada movimento de preço de US$ 0,1 representa um lucro ou prejuízo de US$ 150 milhões. Nessa escala, Hunter pode até distorcer os preços de mercado e retirá-los temporariamente dos fundamentos. Os enormes lucros no papel também podem reagir instantaneamente. Em agosto de 2006, depois de perder US$ 600 milhões em uma hora, a → foi forçada a fechar → pressão de margem → as perdas aumentaram ainda mais → acabaram sendo liquidadas. O fundo, que atingiu o pico de US$ 9,6 bilhões, evaporou 60% em um mês. Quase todo mundo estava elogiando a genialidade de Hunter naquela época, mas Larry Fink (fundador da BlackRock) fez a pergunta-chave com antecedência: "Há muito risco por trás disso?" Portanto, ele prefere pagar uma multa e resgatar os fundos antecipadamente para escapar. Outros que não percebem são penas de galinha no final! Portanto, os riscos devastadores de investir muitas vezes decorrem do autoconhecimento ilusório. O sucesso a curto prazo pode facilmente fazer com que as pessoas pensem erroneamente que dominam a lei, pensem que conhecem a lei, conhecem o destino e até pensem que são o céu, então dobram suas apostas até perderem tudo. Então você vê- "novatos" fora do investimento pensam que equipes institucionais, telões = capacidade profissional, e o fato é que 95% dos retornos institucionais de longo prazo não podem superar o índice. ...