La série Edge : Intelligence de marché #16 ✍️ @0xGeeGee et recherche augmentée par Chaos AI 1. Sociétés de trésorerie crypto : Nano Labs (MicroStrategy de BNB) $HYPE était sous les projecteurs la semaine dernière, cette semaine c'est $BNB. @NanoLabsLtd, une entreprise cotée en bourse au Nasdaq, a annoncé son intention de se transformer en société de trésorerie $BNB, avec l'émission de sa première obligation convertible pouvant atteindre 500 millions de dollars et son intention de passer à 1 milliard de dollars et d'acquérir au moins 5 % de l'offre de BNB (environ 5 milliards de dollars). L'action a clairement bénéficié de la nouvelle, profitant du battage habituel associé aux initiatives CTC. Cependant, plus tard dans la semaine, l'action est revenue à des valeurs d'avant l'annonce, dans l'une des rotations les plus rapides de cette saga. @cz_binance et @binance ont commenté en disant qu'ils n'étaient pas directement impliqués dans l'initiative. 2. Stablecoins : La Russie contournant les sanctions grâce au stablecoin en rouble Plus tôt la semaine dernière, le Financial Times a rapporté sur A7A5, un stablecoin nouvellement lancé indexé sur le rouble conçu pour faciliter les paiements transfrontaliers à grande échelle pour les utilisateurs russes en raison des sanctions occidentales. Émis en février 2025 depuis le Kirghizistan, A7A5 a déplacé environ 9,3 milliards de dollars via des portefeuilles liés à son échange dédié, Grinex, au cours de ses quatre premiers mois d'opération, avec des réserves détenues dans Promsvyazbank (une banque sous sanctions américaines, britanniques et européennes). La structure de propriété de l'entreprise n'est pas particulièrement inspirante. Cependant, le stablecoin prétend être régulièrement audité par @KrestonGlobal, un cabinet d'audit mondial, avec le dernier rapport, daté du 31 mars 2025, affirmant une couverture complète. A7A5 est disponible sur @trondao et @ethereum et est assez liquide (4 millions de dollars sur Ethereum). Depuis le début de la guerre en Ukraine, le rouble s'est déprécié de manière assez constante par rapport aux principales devises occidentales, mais a complètement récupéré au cours des 12 derniers mois (cependant, en prenant du recul, le rouble a perdu 80 % de sa valeur depuis le début du siècle). 3. Crypto dans le TradFi : OKX envisage une introduction en bourse Ce n'était qu'en février de cette année que @okx a réglé ses accusations du DOJ et a accepté de payer 500 millions de dollars d'amendes. Maintenant, OKX est non seulement de retour sur le marché américain, mais envisage également une introduction en bourse aux États-Unis, selon son CMO. $OKB, le token de la plateforme, a réagi plutôt bien à la nouvelle, enregistrant un gain de 10 %, avant de retracer une grande partie de son mouvement. Actuellement, @coinbase est la seule bourse cotée en bourse aux États-Unis, @Gemini, @krakenfx, et d'autres se dirigent également vers une introduction en bourse aux États-Unis. Il est clair que les bourses sont réceptives au sentiment de risque lié aux actions crypto (par exemple, l'action post-IPO de Circle, et les multiples sociétés de trésorerie crypto), une situation en contraste frappant avec la crypto elle-même, où les tokens d'échange sont généralement perçus comme une sorte de "refuge sûr" en période de baisse. Il sera particulièrement intéressant de voir la relation entre le token OKB, qui est seul évalué à 11,8 milliards de dollars, et l'équité future, car le problème de la "double propriété" est très courant dans la crypto, même à travers les plateformes DeFi. 4. Stablecoins : La Commission européenne dit "moins de MiCA" Plus tôt cette année, la Banque centrale européenne (BCE) et la Commission européenne ont engagé un désaccord significatif concernant l'adéquation de la réglementation sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) telle qu'elle se présente. En particulier, alors que la BCE soutient une interprétation rigide de MiCA et insiste sur l'introduction de réglementations supplémentaires, la position de la Commission est que non seulement les réglementations actuelles sont suffisantes, mais qu'elles doivent être assouplies pour éviter de perpétuer la domination américaine sur ce marché naissant. La conséquence de cette position est que la Commission européenne va soutenir l'interchangeabilité ou la fongibilité entre les stablecoins émis en dehors de l'UE et ceux émis à l'intérieur de l'UE, évitant ainsi de diviser les produits stablecoins en deux sous-catégories différentes. Ce scénario était particulièrement inquiétant pour les émetteurs de stablecoins qui auraient dû traiter les deux de manière complètement séparée et différente. La décision intervient à un moment où l'appétit pour les stablecoins libellés en euros est assez élevé, le couple EURUSD marquant fréquemment de nouveaux sommets locaux.