A Série Edge: Inteligência de Mercado #16 ✍️ @0xGeeGee e pesquisa aumentada pela Chaos AI 1. Empresas de Tesouraria Cripto: Nano Labs (MicroStrategy do BNB) $HYPE esteve em destaque na semana passada, esta semana é $BNB. @NanoLabsLtd, uma empresa listada publicamente na Nasdaq, anunciou sua intenção de se tornar uma empresa de tesouraria de $BNB, com a primeira emissão de títulos conversíveis de até $500M e sua intenção de escalar para $1B e adquirir pelo menos 5% do suprimento de BNB (cerca de $5B). As ações claramente se beneficiaram da notícia, surfando o hype usual associado às iniciativas de CTC. No entanto, mais tarde na semana, as ações voltaram aos valores pré-anúncio, em uma das rotações mais rápidas dessa saga. @cz_binance e @binance comentaram que não estão diretamente envolvidos na iniciativa. 2. Stablecoins: Rússia Contornando Sanções Através de Stablecoin em Rublo No início da semana passada, o Financial Times reportou sobre A7A5, uma stablecoin atrelada ao rublo recém-lançada, projetada para facilitar pagamentos transfronteiriços em grande escala para usuários russos em meio a sanções ocidentais. Emitida em fevereiro de 2025 a partir do Quirguistão, A7A5 movimentou aproximadamente $9.3B através de carteiras ligadas à sua bolsa dedicada, Grinex, em seus primeiros quatro meses de operação, com as reservas mantidas no Promsvyazbank (um banco sob sanções dos EUA, Reino Unido e UE). A estrutura de propriedade da empresa não é particularmente inspiradora. No entanto, a stablecoin afirma ser auditada regularmente pela @KrestonGlobal, uma empresa de auditoria global, com o último relatório, datado de 31 de março de 2025, afirmando cobertura total. A7A5 está disponível na @trondao e @ethereum e é bastante líquida ($4M no Ethereum). Desde o início da guerra na Ucrânia, o rublo se depreciou de forma bastante constante em relação às principais moedas ocidentais, mas se recuperou totalmente nos últimos 12 meses (no entanto, olhando de forma mais ampla, o rublo perdeu 80% de seu valor desde o início do século). 3. Cripto em TradFi: OKX Considerando IPO Foi apenas em fevereiro deste ano que @okx resolveu suas acusações do DOJ e concordou em pagar $500M em multas. Agora, a OKX não apenas reentrou no mercado dos EUA, mas também está considerando um IPO nos EUA, de acordo com seu CMO. $OKB, o token da plataforma, reagiu muito bem à notícia, registrando um ganho de 10%, antes de retrair grande parte de seu movimento. Atualmente, @coinbase é a única bolsa listada publicamente nos EUA, com @Gemini, @krakenfx, e também se movendo em direção a um IPO nos Estados Unidos. É claro que as bolsas estão sendo receptivas ao sentimento de risco relacionado às ações cripto (por exemplo, a ação de preço pós-IPO da Circle, e as múltiplas empresas de tesouraria cripto), uma situação em forte contraste com a cripto em si, onde os tokens de bolsa são geralmente percebidos como uma espécie de "porto seguro" em tempos de recessão. Vai ser particularmente interessante ver a relação entre o token OKB, que sozinho é avaliado em $11.8B, e o futuro patrimônio, já que a questão da "dupla propriedade" é muito comum em cripto, mesmo entre plataformas DeFi. 4. Stablecoins: Comissão da UE Diz "Menos MiCA" No início deste ano, o Banco Central Europeu (BCE) e a Comissão Europeia se envolveram em um desacordo significativo sobre a adequação da regulamentação dos Mercados em Cripto-Ativos (MiCA) como está. Em particular, enquanto o BCE apoia uma interpretação rígida da MiCA e insiste na introdução de mais regulamentações, a posição da Comissão é que não apenas as regulamentações atuais são suficientes, mas devem ser relaxadas para evitar perpetuar a dominância dos EUA neste mercado nascente. A consequência dessa posição é que a Comissão Europeia vai apoiar a intercambiabilidade ou fungibilidade entre stablecoins emitidas fora da UE e dentro da UE, evitando dividir os produtos de stablecoin em duas subcategorias diferentes. Esse cenário era particularmente preocupante para os emissores de stablecoin que teriam que tratar os dois de maneiras completamente segregadas e diferentes. A decisão vem em um momento em que o apetite por stablecoins denominadas em euros está bastante alto, com o par EURUSD frequentemente marcando novos máximos locais.