La Fed perd discrètement le contrôle. Les États-Unis glissent de plus en plus vers la domination fiscale et les conséquences bouleverseront complètement la politique monétaire. Points à retenir de notre dernier épisode avec @DavidBeckworth ↓

@DavidBeckworth Le Contrôle de la Courbe des Rendements = La Phase Finale ➤ Fixer les taux en dessous de ce que le marché dégage est une répression financière ➤ Cela taxe les épargnants, déforme le crédit et tue la découverte des prix ➤ Si la Fed reprend cet outil de guerre, nous sommes à la Phase 3 Si vous vous réveillez avec le YCC, il est déjà trop tard.

La Fed est piégée par son propre bilan ➤ Elle détient des actifs à long terme mais doit des passifs à court terme (réserves bancaires, TGA, monnaie) ➤ La hausse des taux signifie qu'elle perd de l'argent—perd des milliards ➤ Un désengagement trop rapide (QT) risque de perturber les marchés Une solution ? Laisser le Trésor échanger des bons à court terme contre les obligations à long terme de la Fed—déplaçant discrètement le risque.