Il existe deux types d'actifs : 1. Actifs DCF : évalués par les flux de trésorerie. 2. Actifs d'attention : évalués par la part d'esprit. Pendant une décennie, les marchés financiers ont eu du mal à séparer les deux. Gamestop a été le point de basculement. Défi pour les investisseurs institutionnels : 1. Les investisseurs institutionnels n'ont toujours pas de modèle pour les flux d'attention. Et sans modèle, ils ne peuvent pas justifier l'achat de ces actifs car cela ressemble trop à du jeu pour leurs LP. 2. Pire, ils n'essaient même pas de trouver des résultats 100x. Leur mandat est de suivre des indices, pas de chasser des mèmes. Avantages pour le retail : 1. Pas de LP. Pas de mandats. 2. Ils ont besoin de dopamine, poursuivent le 100x et s'attachent émotionnellement aux mèmes. Les rails crypto permettent à quiconque de trader n'importe quel actif, à tout moment, n'importe où, en n'importe quelle taille. Pas de gardiens, pas d'heures, pas de minimums. Cela ne fait pas seulement permettre aux actifs d'attention, cela les suralimente en fait. Cela conduit à des effets de réseau où la liquidité engendre la liquidité. Avenir Finalement, les institutions s'adapteront. Elles trouveront des heuristiques pour modéliser les flux d'attention. Et quand elles le feront, elles traderont aussi ces actifs. Tout comme elles tradent d'autres actifs OG non-DCF comme l'or et le Bitcoin. Ainsi, les ETF pour les actifs d'attention ne sont pas un mème. Ils sont une inévitabilité.