Existem dois tipos de ativos: 1. Ativos DCF: avaliados por fluxos de caixa. 2. Ativos de atenção: avaliados por participação mental. Durante uma década, os mercados financeiros lutaram para separar os dois. A Gamestop foi o ponto de viragem. Desafio para Investidores Institucionais: 1. Os investidores institucionais ainda não têm um modelo para fluxos de atenção. E sem um modelo, não conseguem justificar a compra desses ativos porque parece muito com jogo para os seus LPs. 2. Pior, eles nem estão tentando encontrar resultados de 100x. O seu mandato é acompanhar benchmarks, não perseguir memes. Vantagens para o retalho: 1. Sem LPs. Sem mandatos. 2. Eles anseiam por dopamina, perseguem 100x e ficam emocionalmente ligados a memes. As infraestruturas de criptomoeda permitem que qualquer pessoa negocie qualquer ativo, a qualquer momento, em qualquer lugar, em qualquer tamanho. Sem guardiões, sem horários, sem mínimos. Isso não apenas permite ativos de atenção, mas realmente os potencializa. Isso leva a efeitos de rede onde a liquidez gera liquidez. Futuro Eventualmente, as instituições se adaptarão. Elas descobrirão heurísticas para modelar fluxos de atenção. E quando o fizerem, também negociarão esses ativos. Assim como negociam outros ativos OG não-DCF como Ouro e Bitcoin. Portanto, ETFs para ativos de atenção não são um meme. São uma inevitabilidade.