Ce que je n'ai pas compris sur la levée d'un fonds de capital-risque, c'est que chaque LP a un "produit" différent qu'il veut "acheter" et que les rendements ne sont qu'un élément. J'ai doublé le montant que j'ai levé au cours des 2 dernières semaines parce que j'ai compris qui sont mes "clients" et pourquoi ils investissent. Pour le Fonds 1, à moins que vous ne sortiez d'une plateforme, vos LPs seront des HNWIs et des Family Offices qui veulent des opportunités de co-investissement et des GPs qui veulent du dealflow. Les institutions et les fonds de fonds veulent savoir que vous pouvez construire une entreprise, que vous pouvez sourcer et gagner de manière répétée, et que vous pouvez construire une propriété significative dans vos gagnants. Il est difficile de prouver que vous pouvez faire tout cela si vous n'avez pas 1 à 2 fonds avec un historique à montrer. Je pense que les gestionnaires émergents qui ont de bons antécédents mais qui ont du mal à lever des fonds ont un décalage entre ce qu'ils pensent vendre et ce que les LPs perçoivent qu'ils vendent. J'ai dû continuer à itérer sur le message et "faire évoluer" mon produit jusqu'à ce que cela commence enfin à fonctionner, et j'ai eu beaucoup de chance qu'un certain nombre de GPs très expérimentés m'aient pris à part et m'aient donné ce conseil et des introductions à des LPs.