Wawasan menarik tentang investasi teknologi dan makro dari pengalaman beberapa dekade. Inilah yang menurut saya paling menarik dari dek 🧵 100 halaman Cotoue

1 / Konsentrasi teknologi pada ~ 40% dari kapitalisasi pasar ekuitas AS bukanlah anomali yang dibuat oleh orang-orang. Pada pertengahan abad ke-20 energi dan material adalah ~50%, industri dan transportasi abad ke-19 adalah ~70%.

2/ Masalah dengan konsentrasi teknologi adalah penarikan sering terjadi dan kekerasan.

3/ BTC semakin menarik bagi investor institusional karena kinerjanya yang lebih baik vs Nasdaq dan emas, dan penarikan baru-baru ini lebih diredam daripada secara historis.

4/ Kita berada di titik infleksi AI - Panggilan pendapatan MSFT Q1 "Kami memproses 100 triliun token kuartal ini, naik 5x y-o-y, termasuk rekor 50 triliun token bulan lalu saja." dan "mengharapkan kendala kapasitas AI setelah Juni" - Perkiraan belanja modal cloud terus meningkat. Perkiraan 2025 hari ini adalah +70% dari tempat mereka berada pada Januari '24. - ChatGPT tumbuh lebih cepat dari apa pun yang pernah terlihat - Pangsa bisnis AS dengan langganan terkait AI telah meningkat 3x lipat sejak Q4'22 - Butuh 6-8 tahun investasi untuk mencapai "Zaman Keemasan SaaS", kami hanya 3 tahun dalam pengeluaran AI

5/ Menilai apakah Anda berada dalam krisis pasar atau koreksi, mereka berbeda. Hari Pembebasan tampaknya lebih seperti koreksi.

6/ AI akan mendorong peningkatan produktivitas besar-besaran, yang akan mengurangi utang/PDB lebih dari perkiraan konsensus dan menjaga T 10 tahun AS di 3,5%