Insights fascinantes sobre investimento em tecnologia e macro de algumas décadas de experiência. Aqui está o que achei mais intrigante no deck 🧵 de 100 páginas de Codue

1 / A concentração de tecnologia em ~ 40% do valor do mercado de ações dos EUA não é a anomalia que as pessoas fazem parecer. Em meados do século 20, energia e materiais eram ~ 50%, industriais e transporte do século 19 eram ~ 70%.

2/ O problema com a concentração de tecnologia é que os rebaixamentos são frequentes e violentos.

3/ O BTC é de interesse crescente para investidores institucionais devido ao seu desempenho superior em relação à Nasdaq e ao ouro, e seus recentes rebaixamentos são mais silenciosos do que historicamente.

4/ Estamos em um ponto de inflexão da IA - Chamada de resultados do 1º trimestre da MSFT "Processamos 100 trilhões de tokens neste trimestre, um aumento de 5x em relação ao ano anterior, incluindo um recorde de 50 trilhões de tokens somente no mês passado." e "espere restrições de capacidade de IA além de junho" - As estimativas de capex de nuvem continuam a aumentar. As estimativas de hoje para 2025 são + 70% de onde estavam em janeiro de 24. - ChatGPT crescendo mais rápido do que qualquer coisa já vista - A parcela de empresas dos EUA com uma assinatura relacionada à IA aumentou 3x desde o 4º trimestre de 22 - Levou de 6 a 8 anos de investimento para alcançar a "Era de Ouro do SaaS", estamos apenas 3 anos gastando com IA

5/ Avalie se você está em uma crise ou correção de mercado, eles são diferentes. O Dia da Libertação parece mais uma correção.

6/ A IA impulsionará um enorme aumento de produtividade, o que reduzirá a dívida/PIB mais do que as estimativas de consenso e manterá os EUA em 10 anos em 3,5%