😬 Perusahaan perbendaharaan Solana terbesar telah jatuh di bawah ambang batas 1x mNAV yang suci. @UpexiTreasury memiliki kapitalisasi pasar $330 juta tetapi memegang 1,9 juta $SOL senilai $353 juta, menilainya pada 0,94x mNAV. Investor membayar lebih sedikit untuk saham daripada kepemilikan SOL perusahaan yang sebenarnya bernilai ... 🧵

Keruntuhan itu dramatis. Upexi mengumumkan perbendaharaan Solana-nya pada 21 April, saham dibuka 245% lebih tinggi pada $ 10,24 dan reli menjadi $ 22 intraday. Perusahaan sejak itu telah mengembalikan 67% dari nilai puncak itu dalam bentuk dolar, tetapi 90% dalam istilah mNAV.

Pada puncaknya pada 21 April, kapitalisasi pasar Upexi adalah $987 juta dibandingkan rencana untuk membeli SOL senilai $94,7 juta, menciptakan mNAV 10,4x. Hari ini di bawah 1x. Sebagai konteks, @Strategy @saylor masih diperdagangkan pada 1,61x mNAV meskipun mania perusahaan treasury mengempis.

Pengumuman Upexi datang pada minggu yang sama ketika Tether dan Bitfinex memicu mania perbendaharaan kripto dengan peluncuran Twenty One. Perusahaan menjual 43,8 juta saham tambahan di atas 1 juta saham yang beredar untuk mendanai pembelian SOL.

Sementara itu, @joemccann mengumumkan perusahaan treasury $SOL baru Accelerate melalui kesepakatan SPAC dengan Gores X Holding. McCann berencana hingga $ 800 juta untuk membeli SOL, yang akan melebihi perbendaharaan SOL Upexi saat ini $ 360 juta & menjadikannya perusahaan perbendaharaan Solana terbesar. Lebih ⤵️