😬 A maior empresa de tesouraria de Solana caiu abaixo do sagrado limite de 1x mNAV. @UpexiTreasury tem uma capitalização de mercado de $330M, mas detém 1.9M $SOL no valor de $353M, avaliando-a em 0.94x mNAV. Os investidores estão pagando menos por ações do que o valor real das participações em SOL da empresa... 🧵

O colapso é dramático. A Upexi anunciou o seu tesouro Solana a 21 de abril, as ações abriram 245% mais altas a $10,24 e subiram para $22 durante o dia. A empresa desde então devolveu 67% desse valor máximo em termos de dólares, mas 90% em termos de mNAV.

No seu pico a 21 de abril, a capitalização de mercado da Upexi era de 987 milhões de dólares, contra planos de comprar 94,7 milhões de dólares em SOL, criando um mNAV de 10,4x. Hoje está abaixo de 1x. Para contexto, a @saylor's @Strategy ainda é negociada a 1,61x mNAV, apesar da mania da empresa tesoureira estar a desinflar.

O anúncio da Upexi ocorreu na mesma semana em que a Tether e a Bitfinex acenderam a mania das tesourarias cripto com o lançamento do Twenty One. A empresa vendeu 43,8 milhões de ações adicionais além das 1 milhão de ações em circulação para financiar as compras de SOL.

Entretanto, @joemccann anunciou uma nova empresa de tesouraria $SOL chamada Accelerate através de um acordo SPAC com a Gores X Holding. McCann planeja até $800M para comprar SOL, o que superaria os atuais $360M de tesouraria SOL da Upexi e tornaria a empresa a maior tesouraria de Solana. Mais ⤵️