Ci sono due tipi di asset: 1. Asset DCF: valutati in base ai flussi di cassa. 2. Asset di attenzione: valutati in base alla condivisione mentale. Per un decennio, i mercati finanziari hanno faticato a separare i due. Gamestop è stato il punto di svolta. Sfida per gli investitori istituzionali: 1. Gli investitori istituzionali non hanno ancora un modello per i flussi di attenzione. E senza un modello, non possono giustificare l'acquisto di questi asset perché sembra troppo simile al gioco d'azzardo per i loro LP. 2. Peggio ancora, non stanno nemmeno cercando risultati 100x. Il loro mandato è seguire i benchmark, non inseguire i meme. Vantaggi per il retail: 1. Nessun LP. Nessun mandato. 2. Hanno bisogno di dopamina, inseguono 100x e si legano emotivamente ai meme. Le infrastrutture crypto permettono a chiunque di scambiare qualsiasi asset, in qualsiasi momento, ovunque e in qualsiasi dimensione. Nessun custode, nessun orario, nessun minimo. Non solo abilita gli asset di attenzione, ma li potenzia effettivamente. Questo porta a effetti di rete in cui la liquidità genera liquidità. Futuro Alla fine, le istituzioni si adatteranno. Troveranno euristiche per modellare i flussi di attenzione. E quando lo faranno, scambieranno anche questi asset. Proprio come scambiano altri asset OG non DCF come l'oro e il Bitcoin. Pertanto, gli ETF per gli asset di attenzione non sono un meme. Sono un'inevitabilità.