Существует два типа активов: 1. Активы DCF: оцениваются по денежным потокам. 2. Активы внимания: оцениваются по вниманию. На протяжении десятилетия финансовые рынки пытались разделить эти два типа. Gamestop стал поворотным моментом. Проблема для институциональных инвесторов: 1. Институциональные инвесторы все еще не имеют модели для потоков внимания. И без модели они не могут оправдать покупку этих активов, потому что это выглядит слишком похоже на азартные игры для их LP. 2. Более того, они даже не пытаются найти результаты 100x. Их мандат — отслеживать бенчмарки, а не гоняться за мемами. Преимущества для розничных инвесторов: 1. Нет LP. Нет мандатов. 2. Они жаждут дофамина, гонятся за 100x и эмоционально привязываются к мемам. Крипто-структуры позволяют любому торговать любым активом, в любое время, в любом месте и в любом объеме. Нет контролеров, нет часов, нет минимальных требований. Это не просто позволяет активам внимания, это действительно усиливает их. Это приводит к сетевым эффектам, где ликвидность порождает ликвидность. Будущее В конечном итоге учреждения адаптируются. Они найдут эвристики для моделирования потоков внимания. И когда они это сделают, они тоже будут торговать этими активами. Так же, как они торгуют другими OG не-DCF активами, такими как золото и биткойн. Таким образом, ETF для активов внимания — это не мем. Это неизбежность.