La guida futura della Fed sta creando un divario tra dove si trovano le aspettative di inflazione Questo è IL motore del recente rally che abbiamo visto in BTC e nelle azioni Il FOMC invierà un segnale critico su DOVE stiamo andando nel ciclo del credito 🧵👇

Il primo grafico che ho condiviso è un indice (blu) che quantifica le indicazioni future della Fed tramite un LLM e poi in bianco ci sono gli swap sull'inflazione a 1 anno, che indicano un rischio di inflazione paragonabile a quello del 2021.

L'intero punto sulla crescita in questo momento è che l'economia e il mercato stanno dicendo che la Fed NON dovrebbe abbassare i tassi in questo momento. I costruttori di case sono ancora incredibilmente elevati rispetto al 2022 e ora stanno iniziando a riprendersi dai loro minimi, indicando un mercato immobiliare forte.

Ma mentre il mercato invia questi segnali, ci sono politici che chiedono tagli ai tassi. Questo sta causando una massiccia disinformazione tra le persone nei mercati che non riescono a pensare chiaramente all'intersezione tra politica e mercati.

Il fatto che la Fed non abbia tagliato è IL MOTIVO per cui abbiamo visto un rally negli asset per alcuni mesi ormai. Se Powell inizia a diventare restrittivo e riconosce la situazione inflazionistica, questo comincerebbe a disorientare tutte le persone che pensano che Powell dovrebbe tagliare.

Se Powell continua a mantenere la pausa, allora gli asset a rischio continuano a salire e mettono il dollaro a rischio di scendere ulteriormente.

Ho esposto tutte le visioni macro per Bitcoin, azioni e tassi di interesse nei seguenti rapporti:

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Quello che sappiamo per certo è che la crescita è forte e l'inflazione è un rischio. Se la Fed interviene su questo, crea un rischio di inflazione maggiore. Anche se la Fed interviene su questo, farà aumentare i rendimenti a lungo termine, motivo per cui non importa chi sia il presidente della Fed.

Ho spiegato come questo si collega a dove Bitcoin e oro probabilmente si muoveranno dopo il FOMC qui e approfondirò ulteriormente questo in un altro rapporto.