A orientação futura do Fed está a criar uma lacuna entre onde as expectativas de inflação estão Este é O motor do recente rali que temos visto no BTC e nas ações O FOMC enviará um sinal crítico sobre ONDE estamos a ir no ciclo de crédito 🧵👇

O primeiro gráfico que compartilhei é um índice (azul) que quantifica a orientação futura do Fed através de um LLM e, em branco, estão os swaps de inflação a 1 ano, indicando um risco de inflação comparável ao de 2021.

O ponto principal sobre o crescimento neste momento é que a economia e o mercado estão a dizer que o Fed NÃO deve cortar as taxas neste momento. Os construtores de casas ainda estão incrivelmente elevados em relação a 2022 e agora estão a começar a recuperar a partir dos seus mínimos, indicando um mercado imobiliário forte.

Mas à medida que o mercado está a enviar estes sinais, há políticos a pedir cortes nas taxas. Isso está a causar uma enorme desorientação às pessoas nos mercados que não conseguem pensar claramente sobre a interseção entre política e mercados.

O fato de que o Fed não tem cortado é O MOTIVO pelo qual temos visto uma alta nos ativos há alguns meses. Se Powell começar a adotar uma postura mais agressiva e reconhecer a situação da inflação, isso começaria a desorientar todas as pessoas que acham que Powell deveria estar cortando.

Se Powell continuar a pausar, então os ativos de risco continuarão a valorizar-se e colocarão o dólar em risco de cair ainda mais.

Apresentei todas as visões macro para o Bitcoin, ações e taxas de juro nos seguintes relatórios:

E todo o primer educacional sobre ações e Bitcoin está aqui: (100% GRÁTIS)

O que sabemos com certeza é que o crescimento é forte e a inflação é um risco. Se o Fed intervir nisso, cria um maior risco de inflação. Mesmo que o Fed intervir nisso, fará com que os rendimentos a longo prazo aumentem, razão pela qual não importa quem seja o presidente do Fed.

Expliquei como isso se conecta a ONDE o Bitcoin e o ouro provavelmente se moverão após o FOMC aqui e estarei expandindo mais sobre isso em outro relatório.