DePIN収益の再構築に関するいくつかの考え。 要旨: - オンチェーン収益の透明性を最大化し、オフチェーンの費用をカバーする前に、すべての支払いを検証可能な財務省にルーティングします。 - 自社株買いを遅らせ、収益を成長に再投資します。 - 独立したゲートウェイ組織がデマンドサイドの分散化を推進できるようにします。 1. 収益の透明性を最大化します。 すべての収益は、オンチェーンで可視化され、検証可能である必要があります。企業および消費者の支払いは、Stripe のような法定通貨のオンランプを経由し、USDC またはネイティブ トークンのオンチェーン トレジャリーに着地する必要があります。 これにより不透明性が取り除かれ、収益が本物であるという投資家の信頼が構築されます。財務省から、説明責任を維持しながら、運用支出とオフチェーンの成長イニシアチブに資金を割り当てることができます。たとえこれが早い段階で摩擦を増大させたとしても、透明性のある収益の長期的な利益は不便さを上回ります。 2. 自社株買いを遅らせ、成長に再投資する: 現在、買い戻しを正当化するのに十分な検証可能な収益を生み出す DePIN はありません。 自社株買いは、成長への再投資は価値を分配するよりも価値が低いことを意味します。高成長環境では、すべての収益を事業の拡大に還元する必要があります。Web2 スタートアップでさえ、配当や自社株買いは IPO と収益性のかなり後にのみ考慮します。Pump と Hyperliquid は年間 9 桁の収益を生み出しています。DePIN はまだそのレベルに近づいていません。収益を増やし、それをオンチェーンで表示することに重点を置き、非常に不安定な市場でトークンを不必要に買い戻します。 3. 独立したゲートウェイ組織を通じて需要側を分散化する。 現在、ほとんどの DePIN は、需要を獲得するために、企業販売を実施し、消費者流通を管理するために創設チームまたは財団に依存しています。 この集中化のボトルネックは、収益の報告を単独企業に依存しているため、透明性を損ないます (たとえオンチェーンに向けられたとしても)。 プロトコルは、独立した第三者がプロトコルリソースに直接アクセスできるようにし、プロトコルに代わって販売を行えるようにする必要があります。デマンドサイドの販売を独占することは、創設投資家や株主に利益をもたらす可能性がありますが、トークン保有者の利益にはなりません。 独立したゲートウェイ組織の存在は、全体的な売上を押し上げるだけでなく、販売経済の透明性を提供し、トークン所有者が創設ラボや財団によって開示された運用支出と収益獲得率が正当化されるかどうかを評価できるようにすることができます。 すぐにさらに多くの考えがあります。

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Depinトークンの瓦礫で買い物に行く時期かもしれません バリュエーションは、多くのプロトコルで需要サイドでの採用が増加しているにもかかわらず、押しつぶされています 時価総額が1億ドル以下で、トークンが何年もロックされている多くのプレTGEラウンドよりも安い興味深いものがいくつかあります