Wall Street chce Ethereum, ale nie z powodów, które myślisz W ciągu ostatnich kilku tygodni stało się coraz bardziej oczywiste, że Ethereum stanie się podstawową warstwą dla następnej generacji finansowych systemów. Jeśli obserwujesz $ETH, nie zwracając uwagi na to, co jest wokół niego budowane, tracisz połowę transakcji. 1. DeFi jako infrastruktura Nagłówki dotyczące ETF mogły odwrócić uwagę większości traderów, ale za kulisami największe firmy, takie jak BlackRock, JPMorgan, Fidelity, budują. Fundusz BUIDL BlackRock jest tokenizowany na Ethereum, a nie na Solanie, ani na żadnej L2, ale na głównym łańcuchu Ethereum. Produkt BENJI Franklin Templeton również. Nie jesteśmy już w "fazie eksperymentalnej", to są produkty rynku pieniężnego zgodne z SEC, generujące zyski, które aktywnie rozliczają się on-chain. A gdzie się rozliczają? Nie na jakimś prywatnym łańcuchu, ale na Ethereum. 2. Modułowe dopasowanie dla instytucji Co się zmieniło? Instytucje nie chcą pełnej ekspozycji na zmienność DeFi, ale chcą programowalnych pieniędzy, przejrzystych przepływów i atomowych rozliczeń. Ewolucyjny stos Ethereum (pomyśl o ERC-4626, restaking, interoperacyjność L2) pozwala im na interakcję bez kompromisów. Rozdzielenie między rozliczeniem a wykonaniem jest kluczowe: instytucje mogą zakotwiczać aktywa na głównym łańcuchu, a następnie interagować z L2 lub łańcuchami aplikacji dla skali. 3. Cena opóźnia budowę Akcja cenowa może wyglądać teraz nieciekawie, ale pod powierzchnią rola ETH w globalnym systemie finansowym szybko się rozwija. Kiedy się cofniesz, ETH jest monetyzowane nie jako "handel technologią", ale jako warstwa koordynacyjna. Przepływy do funduszy ETF natywnych dla Ethereum i tokenizowanych funduszy są strukturalnie trwałe. Kiedy alokacja kapitału staje się tak trwała, cena zazwyczaj podąża za nią. Tylko nie natychmiast. 4. Na co zwrócić uwagę Jeśli handlujesz tym, zacznij myśleć w kategoriach infrastruktury. $ETH to zakład na modułowe systemy finansowe. Zwróć uwagę na: - Przepływy z mintingu USDC Circle - Dystrybucję portfeli z napływów ETF - Wdrożenia aktywów rzeczywistych, takie jak Ondo i Backed. Dodaj te wykresy do swojego widoku ETH! Kiedy kurz opadnie na narracjach ETF, czy ETH będzie wyceniane za to, co hostuje, czy za to, co umożliwia na dużą skalę?