Phố Wall Muốn Ethereum, Nhưng Không Phải Vì Những Lý Do Bạn Nghĩ Trong vài tuần qua, ngày càng rõ ràng rằng Ethereum sẽ trở thành lớp cơ sở cho thế hệ tiếp theo của các hệ thống tài chính. Nếu bạn đang theo dõi $ETH mà không theo dõi những gì đang được xây dựng xung quanh nó, bạn đang bỏ lỡ một nửa giao dịch. 1. DeFi như Cơ sở Hạ tầng Các tiêu đề ETF có thể đã làm phân tâm hầu hết các nhà giao dịch, nhưng ở hậu trường, những người chơi lớn như BlackRock, JPMorgan, Fidelity đang xây dựng. Quỹ BUIDL của BlackRock được mã hóa trên Ethereum, không phải Solana, không phải bất kỳ L2 nào, mà là trên mạng chính Ethereum. Sản phẩm BENJI của Franklin Templeton cũng vậy. Chúng ta không còn ở "giai đoạn thử nghiệm" nữa, đây là những sản phẩm thị trường tiền tệ tuân thủ SEC, có lãi suất, đang được thanh toán trên chuỗi. Và chúng đang được thanh toán ở đâu? Không phải trên một chuỗi riêng tư nào, mà là trên Ethereum. 2. Phù hợp với Các Tổ chức Điều gì đã thay đổi? Các tổ chức không muốn tiếp xúc hoàn toàn với sự biến động của DeFi nhưng họ muốn tiền có thể lập trình, dòng chảy minh bạch và thanh toán nguyên tử. Cấu trúc đang phát triển của Ethereum (nghĩ về ERC-4626, restaking, khả năng tương tác L2) cho phép họ tương tác mà không phải hy sinh. Sự tách biệt giữa thanh toán và thực thi là chìa khóa ở đây: các tổ chức có thể neo giữ tài sản trên mạng chính, sau đó tương tác với các L2 hoặc chuỗi ứng dụng để mở rộng quy mô. 3. Giá Chậm Hơn Sự Xây Dựng Hành động giá có thể trông không hấp dẫn ngay bây giờ, nhưng dưới bề mặt, vai trò của ETH trong hệ thống tài chính toàn cầu đang mở rộng nhanh chóng. Khi bạn nhìn xa hơn, ETH đang được kiếm tiền không phải như một "giao dịch công nghệ", mà như một lớp phối hợp. Dòng tiền vào các quỹ ETF gốc Ethereum và các quỹ mã hóa có cấu trúc bền vững. Khi việc phân bổ vốn trở nên bền vững như vậy, giá thường theo sau. Chỉ không ngay lập tức. 4. Những Gì Cần Theo Dõi Nếu bạn đang giao dịch điều này, hãy bắt đầu suy nghĩ theo các thuật ngữ cơ sở hạ tầng. $ETH là một cược vào các hệ thống tài chính mô-đun. Hãy nhìn vào: - Dòng tiền từ việc phát hành USDC của Circle - Phân phối ví từ dòng tiền ETF - Triển khai tài sản thực như Ondo và Backed. Thêm những biểu đồ đó vào cái nhìn của bạn về ETH! Khi mọi thứ lắng xuống về các câu chuyện ETF, liệu ETH sẽ được định giá cho những gì nó chứa hay cho những gì nó cho phép ở quy mô?