"Uma noção que rejeitamos fortemente é que a força de trabalho migrante já está a encolher rapidamente:" relatório da @PantheonMacro. Os dados da folha de pagamento "desmentem a ideia de que a força de trabalho de migrantes irregulares está a cair acentuadamente."

Jonathan Krinsky da BTIG: "Festeje como se fosse 1999. Como discutimos na semana passada, o Nasdaq 100 agora passou 60 dias de negociação sem fechar abaixo da sua média móvel de 20 dias, a segunda maior sequência na sua história (desde 1985). A mais longa terminou no início de 1999."

Os mercados de apostas estão a mostrar uma crescente probabilidade de que Trump demita Powell este ano, de acordo com a Polymarket:

Alguns gráficos que são emblemáticos da natureza vertiginosa de 2025: Os investidores acabaram de registar o maior aumento de apetite por risco em 3 meses de sempre, de acordo com a pesquisa de gestores de fundos do Bank of America de julho (1/3)

Os rendimentos a longo prazo estão a disparar em todo o mundo, com as taxas de 30 anos na Alemanha a atingirem o nível mais alto desde 2023 e os rendimentos de 30 anos no Japão a subirem em direção a novos recordes. A verdade desconfortável: nenhum político quer pagar pelos gastos com cortes e impostos, e os mercados de obrigações estão a ficar nervosos.

O superávit comercial da China terminou junho em um novo recorde, com as exportações subindo mais do que o esperado, mesmo com os embarques para os EUA caindo 16,1%. As empresas chinesas compensaram a retração nos negócios com os EUA exportando mais para as nações do Sudeste Asiático.

Nos últimos anos, o valor do dólar foi impulsionado por diferenciais de taxa, com investidores estrangeiros atraídos pelo crescimento mais forte dos EUA e por rendimentos livres de risco mais altos. Essa relação quebrou-se desde abril. Gráfico de Torsten Slok da Apollo:

A capitalização de mercado da Nvidia ultrapassa a da Alemanha em quase 1 trilhão de dólares. O tamanho e o sucesso deste gigante, e dos outros gigantes da tecnologia dos EUA, sublinham o quanto o comércio de IA pode sobrecarregar a resposta do mercado às flutuações semanais nos dados económicos e nas manchetes de políticas.

Matt Hornbach, da Morgan Stanley, contabilizou a emissão líquida dos países do G7 no próximo mês ou mais. Os EUA são os maiores vendedores de dívida, com mais de 220 bilhões de dólares em vendas líquidas nas próximas cinco semanas, mas a UE está a alcançar, com vendas líquidas de 93,8 bilhões de euros no período.

Tem sido a pior década para os retornos de obrigações do governo em mercados desenvolvidos na história moderna, segundo Jim Reid do DB. Isso fez com que os rendimentos subissem, à medida que os governos continuam a vender obrigações para cobrir lacunas fiscais. Os EUA planejam uma emissão líquida de 223,2 bilhões de dólares apenas nas próximas cinco semanas: MS