🤯🤯Uma nova mudança de paradigma para $IREN🤯🤯 Não costumo usar o emoji de mente explodindo com frequência, mas quando o usei, como fiz para a frota de mineração de BTC da $IREN na mesma época do ano passado, as previsões se mostraram quase exatamente verdadeiras. Isso transformou a IREN em uma máquina de FCF. Após a recente chamada de resultados da $IREN, fiquei igualmente impressionado com o que anunciaram em suas orientações. A orientação é tão ambiciosa quanto a sua orientação de crescimento acelerado de EH na chamada de resultados de maio de 2024. No entanto, isso é, sem dúvida, um plano ainda mais ambicioso para a $IREN, uma vez que está entrando em uma arena muito mais complexa do que a mineração de BTC. A IREN tem uma visão clara de se tornar a neocloud mais dominante, essencialmente se tornando um hyperscaler por si mesma. Não postei nada imediatamente após a chamada de resultados, em parte porque era informação demais para digerir, e levou algum tempo para verificar alguns dos números e orientações que a $IREN havia acabado de divulgar. Outra razão pela qual não queria postar nada ainda era porque queria assistir à entrevista do @powermining_BTC com @danroberts0101 para adicionar mais comentários à chamada de resultados. Embora @cazenove_uk e @McnallieM tenham que permanecer objetivos em relação aos assuntos que cobrem, eles parecem ter um relacionamento muito bom com Dan Roberts. Na entrevista anterior após os resultados, Dan Roberts forneceu muito mais detalhes do que fez durante a chamada de resultados. Parte disso pode ser devido a restrições de tempo, mas suspeitei que ele faria algo semelhante novamente e ele não decepcionou. Após o acordo da $WULF com a FluidStack e o Google, eu o chamei de um momento divisor de águas para os mineradores de BTC que buscam acordos de colocation, pois é a primeira vez que um acordo envolveu um hyperscaler, embora através de um proxy. Eu o chamei de um acordo "proxy de hyperscaler" e me perguntei se a próxima iteração de acordos seria o cobiçado acordo "direto de hyperscaler". A $IREN não anunciou nenhum acordo de colocation para esta chamada de resultados. No entanto, sua orientação e plano são tão significativos quanto qualquer um dos acordos anteriores. Acho que seria mais preciso chamar isso de uma mudança de paradigma, já que a IREN não está apenas buscando fazer acordos de colocation com um hyperscaler, eles têm a clara ambição de se tornar um por si mesmos. Isso é algo que nenhum dos outros mineradores de BTC pode sequer tentar fazer, muito menos iniciar o processo ao encomendar 9000 GPUs Blackwell nos últimos 2 meses. Dan Roberts parafraseia algo semelhante durante sua entrevista com a Power Mining, e com razão. Eu havia imaginado anteriormente que as iterações de acordos estariam nesta sequência: Neocloud➡️Proxy de Hyperscaler➡️ Acordo Direto de Hyperscaler No entanto, não antecipei que a $IREN quebraria esse molde e iria para a mudança de paradigma. Eles são o único minerador de BTC capaz de fazer isso. Somente na instalação de Prince George, a IREN tem uma visão clara de expandir a frota de GPUs para mais de 20k. Em seus sites na BC combinados, seriam mais de 60k GPUs. Somente na Horizon 1, seriam 19k GPUs. Na SW, seria impressionantes 600k GPUs. PG já está programado para adicionar 9k Blackwells em operação até o final do ano, e ter a frota total em 10.9 GPUs. Suspeito que eles encomendem mais 9k Blackwells e alcancem sua oportunidade de 20k em PG até o final do primeiro semestre de 2026. Isso será um crescimento impressionante da IREN mais uma vez, mas no domínio de AI/HPC. Na entrevista com McNallie, Dan também esclareceu que as GPUs são alugadas em vez de compradas, mas eles têm a capacidade de comprá-las após o aluguel por um valor muito nominal, como $1, ou o menor valor residual que restar ou o valor de mercado justo. Isso é feito para flexibilidade se o ritmo de mudança de hardware for maior do que o esperado. Na minha opinião, o slide mais importante de toda a apresentação é o seguinte: Isso afirmou ter um retorno de 2 anos para as GPUs e 3 anos para as GPUs + Infra. Se essas afirmações forem verdadeiras, e a matemática do guardanapo realmente fizer sentido, então estamos olhando para avaliações de empresas das maiores neoclouds e além. Dos 2 casos, faremos apenas o retorno de 3 anos para GPUs + Infra, uma vez que é o um pouco mais complexo, mas ainda relativamente simples. Usaremos a compra do B200 anunciada em 25 de agosto porque é a mais fácil de calcular, já que é uma compra de um único modelo e um bom número de consumo de energia para trabalhar. É também o modelo que exigiria as menores taxas de hora de GPU para tornar os cálculos mais conservadores. ...