Den största fördelen med CLOB:er är att de är lätta att tolka. Varje prisnivå har ett fast utbud: att ta bort objekt genom att korsa dem är som att köpa varor från en varuautomat. Du kan rimligen förklara mekaniken för en skarp gymnasieelev. Denna enkelhet är en av anledningarna till att CLOB:er dominerar traditionell ekonomi. Men det innebär också att många begåvade unga människor tillbringar sina bästa år med att knäcka köspelen i FIFO:s matchningsmotorer snarare än att tänka om när det gäller nya marknadsstrukturer. Krypto introducerar ett paradigmskifte. Programmerbara tillgångsregister gör det möjligt att experimentera med att matcha själva motordesignen – inte bara strategier inom befintliga system. @Uniswap banade väg för detta skifte genom att ta automatiserade marknadsgaranter till skala. Medan vanliga AMM:er utmärker sig när det gäller prisupptäckt för long-tail-tillgångar, kämpar de med mycket likvida marknader som kräver stramare spreadar och djupare böcker. Dagens byggare tar itu med dessa begränsningar med specialbyggda lösningar. @gavelxyz:s sandwichresistenta AMM är en mycket påstridig förlängning av vanilla xy=k-modellen som är specifikt anpassad till Solanas blockproduktion och ledarrotation. @SolFiAMM väljer en annan uppsättning kompromisser än traditionella CLOB:er för att ge konkurrenskraftiga priser på kedjan för likvida spottillgångar. Kryptos tillståndslösa natur möjliggör snabb iteration av marknadens mikrostruktur på ett sätt som traditionell finans aldrig kunde. Dessa nästa generations matchningsmotorer representerar ett grundläggande skifte: i stället för lösningar som passar alla ser vi specialbyggda marknadsdesigner som optimerar för specifika tillgångar, kedjor och användningsfall.