Das hier hochpushen: Hier sind die Renditen des Aktienmarktes von Simbabwe für die letzten 5 Jahre: 2019: 57% 2020: 103% 2021: 312% 2022: 87% 2023: 449% 2024: 903% (ZWL-Währung) Man könnte denken, Simbabwe sei das neue Bollwerk für Wachstum und Innovation in der Welt, wenn man sich diese Zahlen ansieht. Man läge falsch. Hier sind die Wachstumszahlen der M2-Geldmenge Simbabwes über denselben Zeitraum. 2020 - 475% 2021 - 131% 2022 - 250% 2023 - 710% 2024 - 692% Die überwiegende Mehrheit der Indexrenditen ist eine Funktion von Geldschöpfung und Währungsabwertung, nicht von Produktivitätswachstum. Der S&P 500, wenn er in Gold bewertet wird, erzielte von 2004 bis 2020 fast keine Renditen, während er in US-Dollar im gleichen Zeitraum mit einer CAGR von 7,8% gewachsen ist. In diesem Zeitraum hat sich die USD-Geldmenge um 7,33% ausgeweitet. Das sind keine Zufälle. Die meisten Renditen des Aktienmarktes entstehen nicht, weil Aktien wertvoller werden, sondern weil die Währung weniger wertvoll wird.