Aumentando esto: Estos son los rendimientos del mercado de valores de Zimbabue durante los últimos 5 años: 2019: 57% 2020: 103% 2021: 312% 2022: 87% 2023: 449% 2024: 903% (moneda ZWL) Uno pensaría que Zimbabue es el nuevo bastión para el crecimiento y la innovación en el mundo después de mirar estos números. Uno estaría equivocado. Aquí están las cifras de crecimiento de la oferta monetaria M2 de Zimbabue durante el mismo período. 2020 - 475% 2021 - 131% 2022 - 250% 2023 - 710% 2024 - 692% La gran mayoría de los rendimientos de los índices son una función de la impresión de dinero y la devaluación de la moneda, no del crecimiento de la productividad. El S&P 500 cuando se cotiza en oro casi no obtuvo rendimientos desde 2004 hasta 2020, pero cuando se cotiza en dólares estadounidenses ha crecido a una CAGR del 7,8% durante el mismo período. Durante ese mismo período, la oferta monetaria en dólares se expandió al 7,33%. Estas no son una serie de coincidencias. La mayoría de los rendimientos del mercado de valores no se deben a que las acciones se estén volviendo más valiosas, es la moneda cada vez menos valiosa.