Aumentando isto: Aqui estão os retornos do mercado de ações do Zimbábue nos últimos 5 anos: 2019: 57% 2020: 103% 2021: 312% 2022: 87% 2023: 449% 2024: 903% (moeda ZWL) Alguém poderia pensar que o Zimbábue é o novo bastião de crescimento e inovação no mundo após olhar para esses números. Alguém estaria errado. Aqui estão os números de crescimento da oferta de dinheiro M2 do Zimbábue durante o mesmo período. 2020 - 475% 2021 - 131% 2022 - 250% 2023 - 710% 2024 - 692% A vasta maioria dos retornos do índice é uma função da impressão de dinheiro e da desvalorização da moeda, não do crescimento da produtividade. O S&P 500, quando precificado em Ouro, não teve quase nenhum retorno de 2004 a 2020, enquanto que, quando precificado em Dólares Americanos, cresceu a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 7,8% durante o mesmo período. Durante esse mesmo período, a oferta de dinheiro em USD expandiu em 7,33%. Estas não são uma série de coincidências. A maioria dos retornos do mercado de ações não é porque as ações estão se tornando mais valiosas, mas sim porque a moeda está se tornando menos valiosa.