Todo mundo está obcecado com o fiscal dos EUA, mas o pivô de orçamentos austeros para gastos fiscais na Europa e na Ásia é igualmente importante. Os déficits fiscais são um fenômeno global agora, e essa é a verdadeira notícia.

Nos últimos 3 anos, o S&P 500 teve um desempenho inferior ao ouro em 13%. Isso inclui dividendos para SPX e o custo de oportunidade (por exemplo, transporte negativo) de manter ouro em vez de T-Bills.

A multidão de "O dólar parou de cair" muitas vezes esquece que outras moedas fiduciárias são apenas uma válvula de escape para esse comércio Metais preciosos, rendimentos de longo prazo e criptomoedas também são válvulas de escape importantes para políticas de "rebaixamento e fuga" Este tema macro permanece intacto por enquanto

Na esperança de trazer de volta as velhas vibrações do FinTwit, gostaria de propor um desafio: Macro FinTwit Best Trade Idea. Aqui estão as regras deste jogo simples. Uma vez a cada 3 meses, vou twittar e pedir a todos que queiram participar (inclusive eu) que respondam com sua melhor ideia de macro trade. A resposta deve incluir um ticker negociável e pode ser tão simples quanto um ETF ou tão complexo quanto um fundo de hedge como uma negociação. Todas as negociações serão medidas por sua taxa de sharpe realizada, portanto, escolher um instrumento de alta volatilidade não ajudará o participante. Também farei proxy de retorno total, então o transporte negativo será importante. Você não pode fazer nenhum ajuste para negociar durante os próximos 3 meses - você simplesmente mantém a negociação até o vencimento. O desafio é válido até a abertura do mercado na noite de domingo. Responda abaixo e não cite tweet sua negociação ou não consigo acompanhar. Vou postar minha negociação abaixo também. O vencedor recebe uma foto pública e um convite para ser seguido. E a glória macro do FinTwit, é claro. Atire em sua negociação macro!

Há muita complacência sobre a próxima semana. Lembre-se de que estamos falando de Trump aqui.

Bessent acabou de pedir ao Senado que eliminasse a Seção 899 do projeto de lei. Então temos BACO em cima de TACO agora? :)

Esta é uma das melhores configurações para mercados emergentes que posso imaginar. E uma década de baixo desempenho significa que quase todo mundo está subalocado para EM.

Os gastos do consumidor nos EUA estão em um ritmo que quase metade (!) de sua tendência pré-pandemia. Este rali do petróleo bruto não vai melhorar as coisas.

O investimento macro é uma jornada de aprendizado sem fim. É tudo uma questão de relacionamentos com ótimas pessoas que estão dispostas a compartilhar. Seja legal, seja humilde, compartilhe e ouça com atenção.

Imagine isso. Os EUA são um grande produtor de petróleo e o emissor da moeda de reserva global. Escalada militar no Oriente Médio. E, no entanto, o dólar americano não pode se recuperar ...