🔥 De zaak tegen Powell: Een van de slechtste Fed-voorzitters in de geschiedenis De Fed onder Jerome Powell is niet "data-afhankelijk." Het is narratief afhankelijk en de kosten van die mislukking zullen generaties lang weerklinken. 1) Inflatieoverschrijding / "Tijdelijk" Powell's Fed kondigde aan dat het inflatie boven de 2% zou laten lopen. Toen het 9% bereikte, noemden ze het tijdelijk. De markten lachten. Huishoudens betaalden de prijs. Dat ene woord verbrandde de geloofwaardigheid en liet inflatie verankeren voordat het beleid zelfs maar in beweging kwam. 2) Te late verkrapping / Toen de remmen werden aangetrokken Door te lang te wachten, dwong Powell de snelste verkrappingscyclus in meer dan 40 jaar af. Die klap raakte niet alleen Wall Street, maar ook huizenkopers, kleine bedrijven en spaarders. Regionale banken bezweken. Dit was te vermijden geweest als de Fed eerder en constanter had gehandeld. 3) "Data-afhankelijk" van achterblijvende data De Fed zei dat het "de data in de gaten hield", maar het waren de verkeerde data. CPI-huisvesting loopt bijna een jaar achter. Lonen die sterk leken, werden later met miljoenen naar beneden bijgesteld. Beleid dat is gebaseerd op verouderde gegevens is niet datagestuurd, het is blind. 4) Communicatieklap Van "tijdelijk" naar "hoger voor langer" naar "zachte landing," Powell's verhaal verschoof elke paar maanden. Markten hebben geen slogans nodig die verouderen als melk. Ze hebben een consistente reactiefunctie nodig. In plaats daarvan gaf Powell hen bewegende doelpalen. 5) Fed-gevoede bubbels, daarna terugtrekkingschok Trillions in QE lang nadat de noodsituatie voorbij was, inflateerden activabubbels, aandelen, woningen, crypto. Toen trok Powell de punch bowl weg met agressieve QT. De boom-bustcyclus was niet per ongeluk. Het was Fed-gemaakt. 6) Financiële stabiliteit eigen doelpunten SVB en andere regionale banken implodeerden niet door exotische transacties, maar door het aanhouden van "veilige" staatsobligaties die werden verpletterd door Powells late en snelle verhogingsronde. De oplossing? Noodsteun die slecht beheer beloonde en moreel risico verankerde. 7) Blind voor fiscale realiteit ...