China está en una situación difícil. Sus exportaciones a los EE. UU. Han bajado un -24% intertrimestral en junio de 25. Los exportadores solo tienen 2 opciones: (i) transbordar a los EE. UU.; (ii) exportar bienes a otros países con descuento para generar demanda. De cualquier manera, un gran golpe a la rentabilidad y un shock deflacionario para China.