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Un SPAC de 2021 formé pour acheter des entreprises biopharmaceutiques a annoncé en mai qu'il voulait être le MicroStrategy de l'ENA. Ici, nous pouvons voir les termes (tweet suivant)

StablecoinX Inc. @stablecoin_x a annoncé une levée de fonds de 360 millions de dollars pour acheter $ENA et cherchera à inscrire ses actions ordinaires de classe A sur le Nasdaq Global Market sous le symbole boursier "USDE", ce qui inclut une contribution de 60 millions de dollars en ENA de la part de la Fondation Ethena. Les marchés boursiers auront désormais un accès direct et une exposition à la tendance émergente la plus importante dans le domaine de la finance : La croissance des dollars numériques et des stablecoins. Pour soutenir sa stratégie d'acquisition, StablecoinX Inc. utilisera l'intégralité des 260 millions de dollars de produits en espèces de la levée (moins les montants pour certaines dépenses) pour acheter des ENA verrouillés auprès d'une filiale de la Fondation Ethena. À partir d'aujourd'hui, la filiale de la Fondation Ethena (via des teneurs de marché tiers) utilisera 100 % des 260 millions de dollars de produits en espèces de la vente de jetons pour acheter stratégiquement $ENA sur des plateformes cotées en bourse au cours des prochaines semaines, alignant ainsi davantage les incitations de la Fondation avec celles des actionnaires de StableCoinX. Le calendrier de déploiement prévu est d'environ 5 millions de dollars par jour à partir d'aujourd'hui sur une période de 6 semaines. À des prix actuels, 260 millions de dollars représentent environ 8 % de l'offre en circulation. Il est important de noter que la Fondation Ethena a le droit de veto sur toute vente de $ENA par StableCoinX à sa seule discrétion. Idéalement, les jetons ne seront jamais vendus avec un objectif unique d'accumulation. Dans la mesure où StableCoinX lève par la suite des fonds dans l'intention d'acheter des ENA verrouillés supplémentaires auprès de la Fondation Ethena ou de ses affiliés, les produits en espèces de ces ventes de jetons sont prévus pour être utilisés pour acheter des $ENA au comptant. La stratégie de trésorerie de StableCoinX est une stratégie délibérée d'allocation de capital sur plusieurs années qui permettra à StableCoinX de capturer la valeur énorme de l'augmentation séculaire de la demande pour les dollars numériques tout en multipliant l'ENA par action au bénéfice des actionnaires.

Ethena contribue 60 millions de dollars d'ENA brut (30 % de remise sur le marché) pour un pouvoir de vote majoritaire (via des actions de classe B). Ethena vend 260 millions de dollars d'ENA verrouillés (30 % de remise sur le marché) à StablecoinX. Ceux-ci se débloquent sur 48 mois, avec 25 % débloqués au bout de 12 mois ; le reste de manière linéaire.

Le PIPE est intéressant. Les investisseurs achètent des actions de classe A pour 363 millions de dollars 101 millions de dollars payés en ENA (y compris 60 millions de dollars ci-dessus) 262 millions de dollars en espèces/USDC/USDT, qui sont utilisés pour acheter l'ENA verrouillée d'Ethena. Les actions de classe A sont verrouillées pendant 6 mois. Je n'ai pas vu de verrouillage pour la classe B, qui contrôle.

La dilution totale semble être d'environ 14 % de l'offre en circulation d'hier. Ethena utilisera 260 millions de dollars de la vente pour acheter des ENA sur le marché, estimant 8 % de l'offre.

Dépôt complet :

Aspect important que j'ai oublié : Cela commence sans effet de levier et contrôlé par Ethena. S'ils évitent l'effet de levier, ils pourraient brûler les clés et ne jamais avoir à vendre ce bag, peu importe à quel point l'action des prix devient mauvaise. Si le prix monte en flèche, se diluer et acheter plus d'ENA. Si le prix s'effondre, ignorer.

Dernière petite information que je n'avais pas réalisée en écrivant cela. Le PDG du SPAC était le directeur financier de Celsius en 2019-2020.