Le jeu de川鲍 semble évoluer vers le meilleur scénario dont nous avons parlé concernant Trump : à savoir la démission volontaire de Powell. Le problème des dépassements de coûts pour la rénovation du bâtiment de la Réserve fédérale pourrait être amplifié, et les dépassements de coûts peuvent être considérés comme une négligence, tandis que des déclarations fausses lors des auditions au Congrès peuvent être interprétées comme parjure (si Powell est vague sur certains points clés, cela pourrait être classé dans le grand panier des déclarations fausses). Ensuite, à travers les médias, cela pourrait être amplifié indéfiniment, abandonnant la lutte sur la politique monétaire pour concentrer le feu sur la négligence et les déclarations fausses, ce qui mettrait une pression énorme sur Powell, le forçant à démissionner. Il reste à voir si Powell continuera à résister en maintenant la mission historique d'indépendance de la Réserve fédérale, ou s'il ne pourra pas supporter la pression et démissionnera. Si Powell finit par démissionner sous pression, cela aura également un impact à court terme sur le marché, les gardiens des obligations craignant un contrôle futur des obligations à long terme, ce qui augmentera à court terme les rendements des obligations à long terme, mettant sous pression les actifs risqués. Comme nous en avons discuté précédemment, cette pression devrait être de niveau moyen à petit. Une fois que Trump aura confirmé son successeur, le marché interprétera probablement cela comme un "virage accommodant", s'attendant à ce que la Réserve fédérale soit contrainte de réduire les taux d'intérêt sans récession, ce qui apaisera et fera remonter le sentiment de panique.