Les salaires et traitements de l’ECI, à l’exclusion des professions rémunérées au rendement, ont de nouveau augmenté au cours des trois mois se terminant en juin. Mais en moyenne sur quatre trimestres, il était toujours sur une tendance à la baisse. Mais cela restait cohérent avec une inflation de 2,5 à 3,0 %.

Voici la série plus volatile incluant les professions incitatives. Même tendance générale mais plus de mouvements d'un mois à l'autre (ce qui est mauvais ce mois-ci).

Une partie de la difficulté pour la Fed est que l'inflation n'est jamais redescendue à 2,0 %, même avant les tarifs. Et diverses mesures de la croissance des salaires sont cohérentes avec une inflation d'environ 2,75 %. Donc, ce ne sont pas seulement les tarifs qui augmentent temporairement le taux d'inflation.