ECI-lønn unntatt insentivbetalte yrker tikket opp igjen i løpet av de tre månedene frem til juni. Men i gjennomsnitt over fire kvartaler var den fortsatt på en nedadgående trend. Men det var fortsatt i samsvar med inflasjonen i området 2,5-3,0 %.

Her er den mer volatile serien, inkludert insentivyrker. Samme brede trend, men mer bevegelse fra måned til måned (det er dårlig denne måneden).

En del av vanskeligheten Fed har er at inflasjonen aldri kom ned til 2,0 % selv før tariffene. Og ulike mål på lønnsvekst er forenlige med rundt 2,75 % inflasjon. Så det er ikke bare tariffer som midlertidig øker inflasjonsraten.