J'ai encore du mal à voir beaucoup de points positifs dans un avenir immédiat. Le chemin de la moindre résistance semble être à la baisse. Le taux de chômage aux États-Unis est passé à 4,6 %, le plus élevé depuis septembre 2021. Le marché augmente rapidement les chances d'une réduction de 50 points de base en janvier maintenant. Cela serait perçu comme une réduction de panique, et serait mauvais pour le risque dans les semaines à venir. Même une réduction de 25 points de base sera considérée comme mauvaise pour le risque, car le marché dira probablement que la Fed est à la traîne et que ce n'est pas suffisant. Le récit "la Fed est à la traîne" est historiquement la configuration la plus dangereuse pour les actions. Les données sur l'inflation cette semaine décideront des choses. Si jeudi/vendredi montre une forte inflation, la Fed ne coupera pas agressivement, et la vente devrait s'accélérer. Si l'inflation est faible, alors nous pourrions également vendre, mais il est possible que nous montions plus haut jusqu'à Noël dans un rallye réflexif de type "la liquidité arrive". Je m'attendrais à ce que ce soit un rallye à court terme, qui serait vendu par la suite. Plus de raisons de se sentir prudent : Conditions de faible liquidité, fonds réalisant leurs bénéfices et fermant boutique pour l'année, grandes entreprises technologiques qui s'effondrent (NVIDIA, GOOGL), récolte de pertes fiscales et prise de bénéfices en fin d'année également, l'or et l'argent continuent de sembler vouloir grimper. Je suis pessimiste, mais tout semble destiné à baisser finalement. À l'aise principalement en espèces, et ne faisant rien. Mode cafard.