Jag har fortfarande svårt att se många positiva saker inom den närmaste framtiden. Vägen med minst motstånd verkar vara neråt. Den amerikanska arbetslösheten har stigit till 4,6 % och är den högsta sedan september 2021. Marknaden ökar snabbt sannolikheten för en 50 punkter sänkning i januari nu. Det skulle ses som en paniknedskärning och vara dåligt för risken de kommande veckorna. Även en sänkning på 25 punkter kommer att ses som dålig för risk, eftersom marknaden sannolikt kommer att säga att Fed ligger efter kurvan och att det inte räcker. Berättelsen om att "Fed ligger efter" är historiskt sett den farligaste upplägget för aktier. Inflationsdata denna vecka kommer att avgöra saker. Om torsdag/fredag visar hög inflation kommer Fed inte att sänka kraftigt, och utförsäljningen bör accelerera. Om inflationen är låg kan vi också sälja av, men det är möjligt att vi pressar högre in i julen som en reflexmässig "likviditeten kommer"-uppgång. Jag skulle förvänta mig att det blir en kortsiktig uppgång, som då säljs bort. Fler anledningar att vara försiktig: Låga likviditetsförhållanden, fonder bokar sina vinster och stänger ner för året, stora teknikföretag som rullar över (NVIDIA, GOOGL), skatteförlustskörd och vinstinsamling i början också, guld och silver ser ut att vilja stiga. Jag är björnpillad, men allt ser ut att bli lägre till slut. Bekvämt mest kontant och gör ingenting. Kackerlacksläge.