Wciąż trudno dostrzec wiele pozytywów w najbliższej przyszłości. Ścieżka najmniejszego oporu wydaje się prowadzić w dół. Stopa bezrobocia w USA wzrosła do 4,6% i jest najwyższa od września 2021 roku. Rynek szybko zwiększa prawdopodobieństwo obniżki o 50 punktów bazowych w styczniu. To byłoby postrzegane jako panika, co byłoby złe dla ryzyka w nadchodzących tygodniach. Nawet obniżka o 25 punktów bazowych będzie postrzegana jako zła dla ryzyka, ponieważ rynek prawdopodobnie powie, że Fed jest w tyle i to nie wystarczy. Narracja "Fed jest w tyle" jest historycznie najbardziej niebezpiecznym układem dla akcji. Dane o inflacji w tym tygodniu zdecydują o wszystkim. Jeśli czwartek/piątek pokaże wysoką inflację, Fed nie obniży stóp agresywnie, a wyprzedaż powinna przyspieszyć. Jeśli inflacja będzie niska, to również możemy się wyprzedać, ale możliwe, że wzrośniemy w kierunku Świąt Bożego Narodzenia jako odruchowa "płynność nadchodzi" typu rajd. Spodziewałbym się, że to będzie krótkoterminowy rajd, który zostanie wyprzedany. Więcej powodów do ostrożności: Niskie warunki płynności, fundusze rezerwujące swoje zyski i zamykające interesy na koniec roku, duże nazwy technologiczne się przewracają (NVIDIA, GOOGL), zbieranie strat podatkowych i realizacja zysków na koniec roku, złoto i srebro nadal wyglądają, jakby chciały wzrosnąć. Jestem w trybie niedźwiedzia, ale wszystko wydaje się zmierzać w dół ostatecznie. Czuję się komfortowo w większości w gotówce i nic nie robię. Tryb karalucha.