Continuo a faticare a vedere molti aspetti positivi nel futuro immediato. Il percorso di minor resistenza sembra essere verso il basso. Il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è salito al 4,6%, il più alto da settembre 2021. Il mercato sta rapidamente aumentando le probabilità di un taglio di 50 punti base a gennaio ora. Questo sarebbe visto come un taglio da panico e sarebbe negativo per il rischio nelle prossime settimane. Anche un taglio di 25 punti base sarà visto come negativo per il rischio, poiché il mercato probabilmente dirà che la Fed è in ritardo e che non è sufficiente. La narrativa "la Fed è in ritardo" è storicamente la configurazione più pericolosa per le azioni. I dati sull'inflazione di questa settimana decideranno le cose. Se giovedì/venerdì mostrano un'inflazione alta, la Fed non taglierà aggressivamente e la vendita dovrebbe accelerare. Se l'inflazione è bassa, potremmo anche vendere, ma è possibile che ci spingiamo più in alto verso Natale come un rally riflessivo del tipo "la liquidità sta arrivando". Mi aspetterei che sia un rally a breve termine, che sarà venduto. Altre ragioni per sentirsi cauti: Condizioni di bassa liquidità, fondi che registrano i loro profitti e chiudono bottega per l'anno, grandi nomi della tecnologia che stanno cedendo (NVIDIA, GOOGL), raccolta di perdite fiscali e presa di profitto verso la fine dell'anno, oro e argento che continuano a sembrare voler salire. Sono pessimista, ma tutto sembra destinato a scendere alla fine. Comodo in gran parte in contante e non facendo nulla. Modalità scarafaggio.