masih mengeksplorasi tetapi sejauh ini tidak terlalu didorong oleh proposal Senat tentang struktur pasar kripto "hak" bukanlah garis pemisah kebijakan yang baik karena segala sesuatu yang dapat Anda lakukan dengan hak dan kewajiban, saya dapat melakukannya dengan insentif dan kekuasaan... crypto telah mengajari kita ini sesuatu tidak boleh diatur berdasarkan apakah ada *hak* atas dividen... Mungkin ada harapan yang masuk akal dari sesuatu yang hampir persis seperti dividen, yang menempatkan ekspektasi dalam posisi yang sama persis dari perspektif kebijakan sebagai seseorang yang memiliki hak – pada kenyataannya, menempatkan mereka dalam posisi yang lebih rentan daripada orang yang memiliki hak dan karena itu lebih membutuhkan perlindungan, tidak kurang. . . itulah seluruh alasan mengapa tes Howey dibangun di sekitar harapan yang masuk akal daripada hak. . . hal-hal harus diatur berdasarkan asumsi kepercayaan ... Jika kepercayaan dimitigasi oleh faktor-faktor selain hukum/peraturan (desain teknologi suatu sistem dan bagaimana hal itu diatur), maka tidak perlu hukum/peraturan... jika tidak, ada. . .