Ethena PT-er serverer 7.5 %–8.5 % fast APY. For å si det i TradFi-termer, er det riktig mellom obligasjonsrenter med B-rating (~6,8 %) og CCC-rating (~12 %): B-ratede obligasjoner: Spekulative, ikke-investment grade, høy kredittrisiko. CCC-klassifiserte obligasjoner: I utgangspunktet søppel. Dårlig kvalitet, misligholdsrisiko veldig reell. Sammenlign det nå med Ethena PT-er. I stedet for å stole på "hehe IOU"-papirkontrakter utstedt av vaklende selskaper, er Ethena PT-er uten tillatelse og håndheves av smarte kontrakter. Ingen motpartsrisiko, ingen triks med liten skrift. Ja, DeFi har sine egne risikoer - smarte kontraktsfeil, depegs ... Men er de virkelig verre enn å satse på søppelobligasjoner utstedt av en døende kjøpesenterkjede eller overbelånt eiendomsspill? Siden lanseringen har over 6.2 MILLIARDER dollar av Ethena TVL modnet, og hver eneste PT har blitt innløst uten problemer. Etene-eiendeler gjennomgår kamptester på daglig basis, spesielt i disse ustabile tider, og trasker fortsatt modig videre, uten en hikke i sikte 🤞 Poenget er at dette er grunnen til at hvaler og institusjoner sirkler rundt PT-er: på en risikojustert basis er de noen av de mest attraktive avkastningsinstrumentene som er tilgjengelige, på kjeden eller utenfor. Hvis TradFi fortsatt er villig til å satse på at en stakkars sjel utsteder gjeld hos CCC bare for å gjøre lønn neste måned, så er det sikkert på tide at de ser nærmere på DeFis bluechips på toppnivå. Pendle fungerer. Og det er derfor vi jobber utrettelig for å gjøre «TradFi Citadel» til en realitet. For når du viser institusjoner at avkastningen ikke trenger å komme fra et synkende skip, men fra et selvutførende hvelv bygget på kode – vil de begynne å se PT-er ikke som et gamble, men som en ny standard. Det er ikke søppel. Det er utbytte, omdefinert.