Måling av CEX-DEX ekstrahert verdi og søkerlønnsomhet Hvor mye DEX LP-er taper penger på arbitrasje, og hvorfor skjer dette og hvem gjør dette? En artikkel fra 2015 fra @Cornell "Vi analyserte lønnsomheten til søkere. Figur 8a viser at nøytrale søkere generelt oppnår høyere lønnsomhet enn de fleste eksklusive søkere, med median fortjenestemarginer på 30–70 % sammenlignet med 20–40 % for eksklusive søkere. Nøytrale søkeres median PnL per handel overstiger ofte $10, mens den for de fleste eksklusive søkere sjelden overstiger $5. Figur 8b bekrefter denne trenden: 80 % av handler fra eksklusive og integrerte søkere gir mindre enn $10, mens nesten halvparten av nøytrale søkeres handler overskrider denne terskelen." «Til tross for den generelle økningen i CEX-DEX-arbitrasjeaktivitet, har mangfoldet av vellykkede søkere blitt redusert over tid. Før oktober 2024 sto 23 merkede søkere for nesten 99 % av det totale CEX-DEX-arbitrasjevolumet på kjeden. Etter oktober 2024 forble bare 14 merkede søkere aktive og vellykkede, og falt ytterligere til 11 innen Q1 2025, med tre ledende søkere som fanget 90 % av det totale volumet (se vedlegg D, figur 14). Wintermute og SCP har konsekvent hatt dominerende posisjoner gjennom denne perioden. Spesielt begynte Kayle, opprinnelig en mindre søker, å få betydelig innflytelse rundt juni 2024 og dukket opp som en ledende søker.»