Meten van CEX-DEX Extracted Value en Zoekerswinstgevendheid Hoeveel DEX LP's verliezen geld in arbitrage, en waarom gebeurt dit en wie doet dit? Een paper uit 2015 van @Cornell "We hebben de winstgevendheid van zoekers geanalyseerd. Figuur 8a toont aan dat neutrale zoekers over het algemeen hogere winstgevendheid behalen dan de meeste exclusieve zoekers, met mediane winstmarges van 30%–70% vergeleken met 20%–40% voor exclusieve zoekers. De mediane PnL per transactie van neutrale zoekers overschrijdt vaak $10, terwijl die van de meeste exclusieve zoekers zelden $5 overschrijdt. Figuur 8b bevestigt deze trend: 80% van de transacties door exclusieve en geïntegreerde zoekers levert minder dan $10 op, terwijl bijna de helft van de transacties van neutrale zoekers deze drempel overschrijdt." "Ondanks de algehele toename van CEX-DEX arbitrage-activiteit, is de diversiteit van succesvolle zoekers in de loop van de tijd afgenomen. Voor oktober 2024 waren 23 gelabelde zoekers goed voor bijna 99% van het totale CEX-DEX arbitragevolume on-chain. Na oktober 2024 bleven slechts 14 gelabelde zoekers actief en succesvol, wat verder daalde tot 11 tegen Q1 2025, met drie leidende zoekers die 90% van het totale volume vastlegden (zie Bijlage D, Figuur 14). Wintermute en SCP hebben gedurende deze periode consequent dominante posities ingenomen. Opmerkelijk is dat Kayle, aanvankelijk een minder belangrijke zoeker, rond juni 2024 aanzienlijke invloed begon te krijgen en als een leidende zoeker naar voren kwam."