Hier is een serieuzere analyse: "Verschil tussen Vaardigheid en Geluk op Financiële Markten met Streaks" door @amaub en @arbesman

Wat is de werkelijke kostprijs van langetermijnbeleggen in aandelen? @mjmauboussin & Dan Callahan ontdekken: • Mediaan aandelenverlies sinds 1985 = -85% • Meer dan 50% van de aandelen herstelt nooit hun piek • Zelfs de grootste winnaars hadden verliezen van meer dan 75% Verliezen zijn geen fouten — het is de prijs van toegang.

AI verandert de investeringswereld sneller dan enige verschuiving die ik in 30 jaar heb gezien. 🧵 1/6 We starten AInvestor met @MJMauboussin over: “Een Voordeel Bouwen en Onderhouden: De Rol van AI.” Een must-read voor iedereen in de financiële sector. 🔗 Link in de thread ↓

moet de succesformule afmaken, en denk twee keer na kwam vandaag binnen, maar ik ben dicht bij het verzamelen van alle @mjmauboussin oneindigheidsstenen

Een andere uitstekende studie van @mjmauboussin en Dan Callahan, die betogen dat de raadselachtige toename van de bedrijfscontanten ($2,5 biljoen alleen al in de VS) kan worden verklaard door de opkomende immateriële economie. Hun belangrijkste inzicht is dat immateriële activa beperkte waarde hebben als onderpand. Als gevolg hiervan hebben immaterieel-intensieve bedrijven de neiging om meer contanten aan te houden om te compenseren voor de lagere flexibiliteit in schuldfinanciering. Ze vinden een robuuste correlatie van 95% tussen contanten en R&D-intensiteit op industrieniveau – immateriële industrieën zoals biotechnologie en software houden veel meer contanten aan dan activa-intensievere industrieën zoals energie en materialen. Tegenwoordig is de economie grotendeels immaterieel, met meer dan 40% van de S&P 500 in de gezondheidszorg- en technologiesectoren alleen. Ze merken op dat Warren Buffett, wiens contantenvoorraad meer dan $300 miljard bedraagt, heeft betoogd dat contanten moeten worden gezien als een “call-optie.” In een immateriële wereld lijkt deze optie steeds waardevoller te worden.

Bekijk de nieuwste editie van mijn @FT nieuwsbrief. (1/3) Hoe de opkomst van de immateriële economie de prestaties van de Amerikaanse aandelenmarkt vandaag de dag demystificeert: Met inzichten van @ckaiwu, @WIPO, @haskelecon en @amcafee

De nieuwste aflevering van de Value Investing With Legends-podcast is mijn gesprek met Seth Klarman van de Baupost Group. Onder de onderwerpen die we behandelen zijn: - De impact van indexering - Generalisten vs. specialisten in beleggingsonderzoek - Waarom waarde-investeren = een contrarian streak + een rekenmachine - Beheersen van gedragsbiases - Huidige marktperspectief - Hoe AI onderzoek en efficiëntie verandert - Verschillen tussen analisten en portefeuillemanagers @CenterDodd @Columbia_Biz

Deze lente heeft de Raad van Bestuur van SFI Ian McKinnon en Sam Peters gekozen als Voorzitter en Vice-Voorzitter. Langdurige supporters van SFI met wortels in New Mexico, brengen zij tientallen jaren aan inzicht, vrijgevigheid en leiderschap naar hun nieuwe rollen, naast een vernieuwde termijn voor SFI President David Krakauer.

Veelvoorkomende fouten in DCF-modellen Dit is een van mijn favoriete stukken van @mjmauboussin Ik was van plan om een fragment te posten, maar ik denk eerlijk gezegd dat het lezen van het hele ding nodig is. Zoveel fantastische punten.

Ik ben nu een paar dagen bezig met het lezen van @mjmauboussin's Frontiers of Finance-serie. Het zijn financiële teksten die meer dan 25 jaar geleden zijn geschreven, maar ze doen me beseffen dat er in het bedrijfsleven veel perspectieven zijn die tijdloos zijn. 'Let's Make a Deal' is een van mijn favorieten, omdat het een aantal praktijkvoorbeelden van fusies en overnames geeft en de meest logische redenen voor mislukking of succes na de deal uitlegt.