Вот более серьезный анализ: "Разделение навыка и удачи на финансовых рынках с помощью серий" от @amaub и @arbesman

Какова реальная стоимость долгосрочных инвестиций в акции? @mjmauboussin и Дэн Каллахан выяснили: • Медианный спад акций с 1985 года = -85% • Более 50% акций никогда не восстанавливаются до своего пика • Даже у самых крупных победителей были спады более 75% Спады — это не ошибки, это цена входа.

Искусственный интеллект меняет инвестиции быстрее, чем любое изменение, которое я видел за 30 лет. 🧵 1/6 Мы начинаем AInvestor с @MJMauboussin на тему: "Создание и поддержание преимущества: роль ИИ." Обязательно к прочтению для всех в финансовой сфере. 🔗 Ссылка в треде ↓

должен закончить уравнение успеха, и "думай дважды" пришло сегодня, но я близок к тому, чтобы собрать все камни бесконечности @mjmauboussin

Еще одно отличное исследование от @mjmauboussin и Дэна Каллахана, которые утверждают, что загадочное увеличение корпоративных денежных запасов (2,5 триллиона долларов только в США) можно объяснить ростом нематериальной экономики. Их ключевое наблюдение заключается в том, что нематериальные активы имеют ограниченную ценность в качестве залога. В результате компании, ориентированные на нематериальные активы, склонны держать больше наличных, чтобы компенсировать меньшую гибкость в финансировании долга. Они обнаружили надежную корреляцию в 95% между наличными и интенсивностью НИОКР на уровне отрасли – нематериальные отрасли, такие как биотехнологии и программное обеспечение, держат гораздо больше наличных, чем капиталоемкие отрасли, такие как энергетика и материалы. Сегодня экономика в значительной степени нематериальна, при этом более 40% компаний из индекса S&P 500 находятся в секторах здравоохранения и технологий. Они отмечают, что Уоррен Баффет, чьи денежные запасы превышают 300 миллиардов долларов, утверждал, что наличные следует рассматривать как "опцион на покупку". В нематериальном мире эта опциональность кажется все более ценной.

Посмотрите последний выпуск моего @FT информационного бюллетеня. (1/3) Как рост нематериальной экономики проясняет сегодняшние показатели фондового рынка США: С мнениями от @ckaiwu, @WIPO, @haskelecon и @amcafee

Последний эпизод подкаста "Инвестирование в стоимость с легендами" — это моя беседа с Сетом Кларманом из группы Baupost. Среди тем, которые мы обсуждаем: - Влияние индексирования - Генералисты против специалистов в инвестиционных исследованиях - Почему инвестирование в стоимость = контркультурная жилка + калькулятор - Управление поведенческими предвзятостями - Текущий рыночный прогноз - Как ИИ меняет исследования и эффективность - Различия между аналитиками и управляющими портфелями @CenterDodd @Columbia_Biz

Этой весной Совет попечителей SFI избрал Иэна Макиннона и Сэма Питерса председателем и заместителем председателя. Долгосрочные сторонники SFI с корнями в Нью-Мексико, они приносят десятилетия опыта, щедрости и лидерства в свои новые роли, наряду с продлением срока полномочий президента SFI Дэвида Кракауэра.

Распространенные ошибки в моделях DCF Это одна из моих любимых работ @mjmauboussin Я собирался опубликовать фрагмент, но честно думаю, что прочитать его целиком необходимо. Так много фантастических моментов.

Я уже несколько дней читаю серию @mjmauboussin's Frontiers of Finance. Это финансовые тексты, написанные более 25 лет назад, но они заставляют меня понять, что в деловом мире есть много перспектив, которые неподвластны времени. «Давайте заключим сделку» — одна из моих любимых, поскольку она предоставляет ряд практических примеров слияний и поглощений, а также объясняет наиболее логичные причины неудачи или успеха после сделки.