Aqui está uma análise mais séria: "Diferenciando Habilidade e Sorte nos Mercados Financeiros com Sequências" por @amaub e @arbesman

Qual é o verdadeiro custo do investimento em ações a longo prazo? @mjmauboussin & Dan Callahan descobrem: • A queda mediana das ações desde 1985 = -85% • Mais de 50% das ações nunca recuperam seu pico • Mesmo os maiores vencedores tiveram quedas de 75% ou mais As quedas não são falhas — são o preço de entrada.

A IA está a transformar o investimento mais rapidamente do que qualquer mudança que vi nos últimos 30 anos. 🧵 1/6 Estamos a dar início ao AInvestor com @MJMauboussin sobre: "Construir e Manter uma Vantagem: O Papel da IA." Uma leitura obrigatória para quem está no setor financeiro. 🔗 Link no fio ↓

tenho que terminar a equação do sucesso, e o "think twice" chegou hoje, mas estou perto de ter coletado todas as pedras do infinito do @mjmauboussin

Outro excelente estudo de @mjmauboussin e Dan Callahan, que argumentam que o aumento enigmático nos saldos de caixa corporativos (US$ 2,5 trilhões apenas nos EUA) pode ser explicado pela crescente economia intangível. A principal percepção deles é que os ativos intangíveis têm valor limitado como colateral. Como resultado, as empresas intensivas em intangíveis tendem a manter mais caixa para compensar a menor flexibilidade de financiamento por dívida. Eles encontram uma correlação robusta de 95% entre caixa e intensidade de P&D a nível da indústria – indústrias intangíveis como biotecnologia e software mantêm muito mais caixa do que indústrias pesadas em ativos como energia e materiais. Hoje, a economia é em grande parte intangível, com mais de 40% do S&P 500 nos setores de saúde e tecnologia apenas. Eles observam que Warren Buffett, cujo montante em caixa excede US$ 300 bilhões, argumentou que o caixa deve ser visto como uma “opção de compra.” Em um mundo intangível, essa opcionalidade parece cada vez mais valiosa.

Confira a edição mais recente da minha newsletter @FT. (1/3) Como a ascensão da economia intangível desmistifica o desempenho do mercado de ações dos EUA hoje: Com insights de @ckaiwu, @WIPO, @haskelecon e @amcafee

O mais recente episódio do podcast Value Investing With Legends é a minha discussão com Seth Klarman do Baupost Group. Entre os tópicos que abordamos incluem: - O impacto da indexação - Generalistas vs. especialistas em pesquisa de investimento - Por que investir em valor = uma veia contrária + uma calculadora - Gerir preconceitos comportamentais - Perspectiva atual do mercado - Como a IA está a mudar a pesquisa e a eficiência - Diferenças entre analistas e gestores de portfólio @CenterDodd @Columbia_Biz

Nesta primavera, o Conselho de Curadores da SFI elegeu Ian McKinnon e Sam Peters como Presidente e Vice-Presidente. Apoiante de longa data da SFI com raízes no Novo México, eles trazem décadas de perspicácia, generosidade e liderança para os seus novos papéis, juntamente com um novo mandato para o Presidente da SFI, David Krakauer.

Erros comuns em modelos DCF Esta é uma das minhas peças favoritas de @mjmauboussin Eu ia postar um trecho, mas eu honestamente acho que ler a coisa toda é necessário. Tantos pontos fantásticos.

Estou lendo a série Frontiers of Finance de @mjmauboussin há alguns dias. São textos de finanças escritos há mais de 25 anos, mas que me fazem perceber que há muitas perspetivas no mundo dos negócios que são intemporais. 'Let's Make a Deal' é um dos meus favoritos, pois fornece uma série de exemplos práticos de M&A e explica as razões mais lógicas para o fracasso ou sucesso após o Deal.