Aqui está uma análise mais séria: "Diferenciando habilidade e sorte nos mercados financeiros com raias" por @amaub e @arbesman

Qual é o custo real do investimento em ações de longo prazo? @mjmauboussin e Dan Callahan encontram: • Rebaixamento médio de estoque desde 1985 = -85% • 50%+ das ações nunca recuperam seu pico • Mesmo os maiores vencedores tiveram 75%+ rebaixamentos Drawdowns não são bugs - eles são o preço da admissão.

A IA está remodelando o investimento mais rápido do que qualquer mudança que vi em 30 anos. 🧵 1/6 Estamos dando início ao AInvestor com @MJMauboussin sobre: "Construindo e mantendo uma borda: o papel da IA". Uma leitura obrigatória para qualquer pessoa em finanças. 🔗 Link no tópico ↓

tenho que terminar a equação do sucesso, e acho que duas vezes veio hoje, mas estou perto de ter coletado todas as @mjmauboussin joias do infinito

Outro excelente estudo de @mjmauboussin e Dan Callahan, que argumentam que o aumento intrigante nos saldos de caixa corporativos (US $ 2,5 trilhões apenas nos EUA) pode ser explicado pelo aumento da economia intangível. Seu principal insight é que os ativos intangíveis têm valor limitado como garantia. Como resultado, as empresas com uso intensivo de intangíveis tendem a manter mais caixa para compensar a menor flexibilidade de financiamento da dívida. Eles encontram uma correlação robusta de 95% entre caixa e intensidade de P&D no nível da indústria – indústrias intangíveis, como biotecnologia e software, detêm muito mais dinheiro do que indústrias pesadas em ativos, como energia e materiais. Hoje, a economia é em grande parte intangível, com mais de 40% do S&P 500 apenas nos setores de saúde e tecnologia. Eles observam que Warren Buffett, cujo tesouro de caixa ultrapassa US$ 300 bilhões, argumentou que o dinheiro deve ser visto como uma "opção de compra". Em um mundo intangível, essa opcionalidade parece cada vez mais valiosa.

Confira a última edição do meu boletim informativo @FT. (1/3) Como a ascensão da economia intangível desmistifica o desempenho do mercado de ações dos EUA hoje: Com insights de @ckaiwu, @WIPO, @haskelecon e @amcafee

O último episódio do podcast Value Investing With Legends é minha discussão com Seth Klarman, do Baupost Group. Entre os tópicos que abordamos incluem: - O impacto da indexação - Generalistas vs. especialistas em pesquisa de investimento - Por que investir em valor = uma tendência contrária + uma calculadora - Gerenciando vieses comportamentais - Perspectivas atuais do mercado - Como a IA está mudando a pesquisa e a eficiência - Diferenças entre analistas e gerentes de portfólio @CenterDodd @Columbia_Biz

Nesta primavera, o Conselho de Curadores da SFI elegeu Ian McKinnon e Sam Peters como presidente e vice-presidente. Apoiadores de longa data do SFI com raízes no Novo México, eles trazem décadas de percepção, generosidade e liderança para suas novas funções, juntamente com um mandato renovado para o presidente do SFI, David Krakauer.

Erros comuns em modelos DCF Esta é uma das minhas peças favoritas de @mjmauboussin Eu ia postar um trecho, mas honestamente acho que ler a coisa toda é necessário. Tantos pontos fantásticos.

Estou lendo a série Frontiers of Finance da @mjmauboussin há alguns dias. São textos de finanças escritos há mais de 25 anos, mas que me fazem perceber que existem muitas perspectivas no mundo dos negócios que são atemporais. 'Let's Make a Deal' é um dos meus favoritos, pois fornece uma série de exemplos práticos de fusões e aquisições e explica as razões mais lógicas para o fracasso ou sucesso após o acordo.