Ik denk na over Pumpfun, en ik zie geen echte reden om de token te bezitten. Als je als investeerder de mogelijkheid had om ofwel de token ofwel het aandelenkapitaal te bezitten, zou je altijd het aandelenkapitaal willen bezitten. Het aandelenkapitaal ontvangt minimaal 75% van de inkomsten en voegt geen volatiliteit toe aan je portefeuille. Het heeft echte investeringsrechten en -bescherming, in tegenstelling tot een token, dat een volledig onduidelijke positie in de kapitaalstructuur heeft. Investeerders moeten bovendien de token VERKOPEN om DPI te realiseren voor hun liquide middelen, dus de token is er puur om wat winst te realiseren? Waarom opnieuw kopen na verkoop als je al het aandelenkapitaal bezit?

Vergelijk dit met Hyperliquid, waar het eigen vermogen waardeloos is omdat Hyperliquid Labs een Kaaimane stichting is. Er is geen misalignment van prikkels tussen de investeerders van Hyperliquid Lab (omdat die er niet zijn) en de houders van Hyperliquid-tokens. Bovendien gaat 97% van de inkomsten naar het terugkopen van de token in plaats van wat Pump ook aan het doen is.