Tänker på Pumpfun, och jag ser ingen verklig anledning att äga token. Om du som investerare hade möjlighet att äga någon av dem skulle du alltid vilja äga det egna kapitalet. Aktien får minst 75 % av intäkterna och tillför ingen volatilitet till din portfölj. Den har verkliga investerarrättigheter och skydd till skillnad från en token, som har en helt oklar position i kapitalstacken. Investerare måste dessutom SÄLJA token för att realisera DPI för sina likvida medel, så token är bara där enbart för att realisera några vinster? Efter att ha sålt, varför köpa tillbaka om du redan äger det egna kapitalet?

Jämför detta med Hyperliquid, där det egna kapitalet är värdelöst med tanke på att Hyperliquid Labs är en Cayman-stiftelse. Det finns ingen feljustering av incitament mellan Hyperliquid Lab-investerare (eftersom det inte finns några) och innehavare av Hyperliquid-token. Dessutom går 97% av intäkterna till att köpa om token i motsats till vad Pump gör.