Sinds 2020 heeft @MicroStrategy Bitcoin zelf overtroffen (27,6x vs 8,5x), wat een nieuwe golf van micro-cap shellbedrijven heeft geïnspireerd om crypto-treasuries aan te nemen. @zkHopium heeft de strategieën uiteengezet die deze bedrijven gebruiken om crypto te verwerven, en of deze ponzi-spellen duurzaam zijn🧵

Maar wanneer bedrijven crypto-treasuries aannemen, worden ze gezien als crypto/techbedrijven, die doorgaans een hogere handelsmultiple hebben💰 Met andere woorden, wanneer een bedrijf zijn contanten in crypto omzet, zelfs zonder veel operationele veranderingen, worden ze meestal hoger gewaardeerd.

Hoe opereren ze in de praktijk? Bedrijven halen initiële financiering op via PIPEs (private investment in public equity) om de eerste batch crypto-schatzkamers te verwerven. Dan kan het vliegwiel beginnen.

Dit houdt in dat er financiering wordt verkregen via: Eigen vermogen: Gewone aandelen of warrants Quasi-schuld: Converteerbare obligaties Schuld: Termijnleningen Vaak combineren bedrijven een aantal van de bovengenoemde structuren om de optimale mix in risico en kapitaal te bereiken.

Crypto-schatzkamers creëren ook opties voor de toekomst. Ze kunnen zijn: 1⃣geëxecuteerd om operationele kosten te dekken 2⃣in onderpand gegeven voor leningen -> toegang tot directe liquiditeit 3⃣gebruikt om rendement te genereren -> om schulden te financieren, crypto/aandelen te verhogen, of verkocht om aan schuldenovereenkomsten te voldoen.

Maar de vragen blijven: ➡️Is dit duurzaam? ➡️Welke spellen worden er gespeeld? ➡️Wie kunnen we de schuld geven als dit allemaal in tranen eindigt? Lees de volledige post om erachter te komen (gratis proefversies nu beschikbaar)