Od 2020 roku, @MicroStrategy przewyższył samego Bitcoina (27,6x w porównaniu do 8,5x), inspirując nową falę mikro-kapitałowych firm powłokowych do przyjęcia skarbców kryptowalutowych. @zkHopium przeanalizował strategie, które te firmy stosują do pozyskiwania kryptowalut oraz czy te gry ponzi są zrównoważone🧵

Jednak gdy firmy przyjmują skarbczyki kryptowalutowe, zaczynają być postrzegane jako firmy kryptograficzne/technologiczne, które zazwyczaj osiągają wyższe mnożniki handlowe💰 Tzn. gdy firma przekształca swoje gotówkę w kryptowalutę, nawet bez większych zmian operacyjnych, zazwyczaj jest wyżej wyceniana.

Jak to działa w praktyce? Firmy pozyskują początkowe fundusze poprzez PIPE (prywatne inwestycje w publiczny kapitał), aby nabyć pierwszą partię skarbów kryptowalutowych. Następnie może rozpocząć się koło zamachowe.

To wiąże się z pozyskiwaniem funduszy poprzez: Kapitał: Akcje zwykłe lub warranty Quasi-dług: Obligacje zamienne Dług: Pożyczki terminowe Często firmy łączą kilka z powyższych struktur, aby osiągnąć optymalną równowagę między ryzykiem a kapitałem.

Skarbnice kryptowalut tworzą również opcjonalność na przyszłość. Mogą być: 1⃣likwidowane w celu pokrycia kosztów operacyjnych 2⃣zastawiane na pożyczki -> dostęp do natychmiastowej płynności 3⃣wykorzystywane do generowania zysku -> na finansowanie długu, zwiększenie kryptowaluty/udziału lub sprzedawane w celu spełnienia zobowiązań dłużnych.

Ale pytania pozostają: ➡️Czy to jest zrównoważone? ➡️Jakie gry są rozgrywane? ➡️Kogo możemy obwiniać, gdy to wszystko skończy się łzami? Przeczytaj pełny post, aby się dowiedzieć (dostępne darmowe próby teraz)